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　　7月份PTA财产链利润会合在PTA上， PTA月均理论利润1359元/吨，处于2011年3月以来的最高点，而PX月均理论利润降至2018年6月以来的最低点。

　　中宇资讯统计，停止7月24日，7月月均理论盈亏为PX-16元/吨、PTA+1359元/吨、涤纶短纤+146元/吨、涤纶长丝POY+171元/吨。7月PX利润环比降落147元/吨，而PTA、涤纶短纤、涤纶长丝POY的利润环比分别上涨599元/吨、154元/吨，91元/吨左右。

　　7月PTA大厂控量出货，7月初PTA行情炒涨逼空，期货出现两连扳涨停。整个7月上旬PTA货少抗跌，PTA维持高利润，7月上旬PTA日均红利1504元/吨，这也拉高了整个7月份月均红利。PTA大厂连续控量出货，市场可流畅PTA货源不多，财产链利润被人为因素挤压至PTA上。固然聚酯开工负荷从7月初的90%降至7月末的86%左右，但7月均开工负荷88%左右，对PTA的刚性需求团体安稳，支持PTA时价。

　　恒逸文莱150万吨/年PX项目延期至9月投产，浙江石化400万吨/年PX装置大概率9月份贸易化运营，9月PX供给大幅增长预期之下8月PX时价继承承压，推测8月PX维持在盈亏线上下震荡，不具备与PTA争取利润的条件。7月聚酯跌价增库存，聚酯库存回升较快，7月尾终端坯布库存至41-42天左右，而8月终端纺织市场仍旧处于需求淡季，推测聚酯及坯布去库存不易，聚酯面对生产亏损的压力。8月份终端织机开工负荷继承降落，倒逼聚酯工场减产，聚酯工场仍旧缺乏话语权。

　　中宇资讯预计8月份终端织机开工继承降落，聚酯工场大概率加大减产力度，或倒逼PTA窄幅让利于卑鄙，但财产链利润多在PTA上，必要存眷PTA大厂装置动态。

（文章泉源：中宇资讯）