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多重利好刺激 美豆和玉米期价大幅走高

2019-10-08     806

   国庆长假期间CBOT大豆和玉米期价大幅拉升,此中大豆主力合约假期前两天上冲至7月末以来高点。重要缘故原由在于9月30日USDA大幅下调了2018年美豆亩产和产量猜测。

  数据表现,停止9月1日美豆库存量为9.13亿蒲,同比固然增幅达108%,但远低于市场均匀猜测的9.82亿蒲,相差幅度高达6900万蒲,创下汗青偏离水平最大记录。停止9月1日美国玉米库存为21.14亿蒲,同比减1%,远低于市场均匀猜测的24.28蒲,相差幅度高达3.14亿蒲,亦创下同期陈诉效果与预期偏离水平最高程度。四序度需求强劲是导致玉米库存大幅下滑的重要缘故原由。凭据陈诉效果,美国玉米季度饲用需求量同比大幅增长70%,创下14年来最高。

  值得一提的是,近期中国一连采购美国大豆提振美豆出口远景。国庆假期期间中国继承采购美豆。凭据USDA周度和日内贩卖体系统计,亲身9月12日以来美国已向中国出口贩卖了266.5万吨大豆。市场预期在近期中国加大采购的配景下,USDA10月陈诉大概会维持上月猜测的出口目的17.75亿蒲。玉米方面,美国环保署和特朗普当局10月4日公布了一项旨在增长乙醇需求的的新筹划也提振美国将来乙醇用玉米需求远景。

  节后市场核心为10月10日晚USDA10月供需陈诉效果,同时存眷美国主产区是否会出现严峻霜冻威胁。预计在CBOT美豆期价上涨的本钱提振下,海内豆类将跟盘上涨。在国庆假期期间原油振荡下跌而马来棕榈油期价低位振荡的环境下,市场或仍将出现粕强油弱格式。

  国庆长假期间CBOT大豆和玉米期价大幅拉升,此中大豆主力合约假期前两天上冲至7月末以来高点,停止北京时间10月7日晚代价涨至916美分,较国庆节前9月27日收盘价883美分上涨了33美分,涨幅达3.7%。而玉米主力合约也大幅拉升弥补了USDA8月供需陈诉后的跳空缺口,停止北京时间10月7日晚代价涨至385美分,较节前9月27日收盘价372美分上涨了13美分,涨幅达近3.5%。多重利好提振CBOT大豆和玉米期价上涨。CBOT大豆玉米代价大涨的利好因素源亲身以下几个因素。

  USDA季度库存陈诉利多因素阐发

  大豆方面,9月30日晚USDA公布的季度库存陈诉效果表现,停止9月1日美豆库存量为9.13亿蒲,同比固然增幅达108%,但远低于市场均匀猜测的9.82亿蒲,相差幅度高达6900万蒲,创下汗青偏离水平最大记录。而与USDA9月供需陈诉猜测的年末库存10.05亿蒲也相差高达9200万蒲。造成季度库存大幅下滑的主因是USDA大幅下调了2018年美豆亩产和产量猜测。固然陈诉前市场已预期USDA大概会下调客岁产量,但陈诉下调幅度宏大于预期。USDA将客岁美豆收割面积下调51.6万英亩,将均匀亩产下调1蒲至50.6蒲,由此2018/2019年度美豆产量由此前猜测的45.44亿蒲大幅下调至44.28亿蒲,远低于均匀预期的45.28亿蒲。本次季度库存数据反应的是美国2018/2019年度的年末库存,固然9.13亿蒲的库存仍为汗青最高程度,但陈诉效果较此前预期淘汰近1亿蒲极大地缓解了恒久以来包围市场的供给巨大的利空感情。

  玉米方面,陈诉表现,停止9月1日美国玉米库存为21.14亿蒲,同比减1%,远低于市场均匀猜测的24.28蒲,相差幅度高达3.14亿蒲,亦创下同期陈诉效果与预期偏离水平最高程度。本次季度库存代表的是美国陈玉米年末库存,21.14亿蒲的库存仅略高于上年度21.14亿蒲的年末库存,而此前USDA猜测玉米年末库存将达创记录的24.45亿蒲。四序度需求强劲是导致玉米库存大幅下滑的重要缘故原由。凭据陈诉效果,美国玉米季度饲用需求量同比大幅增长70%,创下14年来最高。

  10月美新豆和玉米产量及库存数据或将继承下调

  在本年受播种耽误影响导致美豆和玉米生上进度严峻落伍的环境下,市场不停预期作物亩产会降落。在USDA季度库存大幅下调陈豆和玉米库存环境下,新年度作物初始库存会相应大幅下调,由此也将使得新年度作物的产量显得更紧张,这将影响新年度作物的供需格式。

  国庆假期期间美国私家公司Informa下调美豆亩产猜测,由9月份猜测的48.4蒲/英亩下调至46.5蒲/英亩,远低于USDA9月陈诉猜测的47.9蒲/英亩。同时,该公司将玉米亩产猜测下调至167.5蒲/英亩,低于其9月猜测的169.6蒲/英亩,也低于USDA9月陈诉猜测的168.2蒲/英亩。路透调查阐发机构均匀猜测玉米亩产会下调0.5蒲/英亩,大豆亩产会下调0.6蒲/英亩。初始库存及产量下滑将导致美国新季玉米大豆年末库存也相应下调,市场均匀猜测美国新年度玉米库存将较9月猜测下调4.06亿蒲,降至17.84亿蒲,而大豆库存则将下调1.19亿蒲,降至5.21亿蒲。固然美国玉米和大豆库存仍处于汗青较高程度,但在供需布局较此前大幅变动的环境下,市场的灰心感情显着缓解。

  需求端利好提振美豆和玉米期价走强

  中国一连采购提振美豆出口远景。国庆假期期间中国继承采购美豆。凭据USDA周度和日内贩卖体系统计,亲身9月12日以来美国已向中国出口贩卖了266.5万吨大豆。停止现在美国2019/2020年度已累计向中国贩卖大豆约360万吨,相比客岁同期130万吨。市场预期在近期中国加大采购的配景下,USDA10月陈诉大概会维持上月猜测的出口目的17.75亿蒲。玉米方面,美国环保署和特朗普当局10月4日公布了一项旨在增长乙醇需求的的新筹划也提振美国将来乙醇用玉米需求远景。

  近期降雨和霜冻威胁加大产量下调担心

  美国中西部产区近期降雨导致精良率和生上进度保持迟钝,周末中西部出现更多降雨将进一步耽误作物生长,同时最新猜测表现本周晚些时间中西部西北部1/4产区会出现严峻霜冻气候,这将威胁10%—15%的作物面积。在本年作物生长滞后环境下,霜冻威胁导致产量下滑担心加剧。

  谋利基金大幅减持玉米大豆空单持仓

  在季度库存陈诉利多、预期USDA月度供需陈诉会下调产量和库存以及气候担心连续配景下,谋利基金假期期间继承减持大豆玉米空单持仓。10月4日公布的CFTC持仓陈诉表现,停止10月1日谋利基金大豆空单仅剩余8730手,相比上周为41688手。玉米净空单则减至126174手,相比上周为159890手。

  团体看,多重利好因素配合刺激长假期间CBOT大豆和玉米代价大幅上涨,短线代价振荡偏强。节后市场核心为10月10日晚USDA10月供需陈诉效果,同时存眷美国主产区是否会出现严峻霜冻威胁。预计在CBOT美豆期价上涨的本钱提振下,海内豆类将跟盘上涨。在国庆假期期间原油振荡下跌而马来棕榈油期价低位振荡的环境下,市场或仍将出现粕强油弱格式。(作者单元:银河期货研究所)

  本文内容仅供参考,据此入市风险亲身担

(文章泉源:期货日报)

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