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　　 重要逻辑及生意业务计谋：

　　1。基差非常有利，现货宁静边际高

　　2。根本面上看，PP亦强于PE

　　计谋周期：中期计谋

　　入场点位：价差在-700元/吨至-800元/吨

　　进场点位：-950元/吨至-1100元/吨

　　风险点：PE外盘突发变乱

　　从基差来看，现在LLDPE与PP现货价差-1300元/吨左右，而LLDPE2001—PP2001价差仅在-700至-750元/吨。基差对该头寸非常有利。别的，导致PP期货深贴水的利空因素已根本兑现，但PP期货贴水未有收窄，其贴水存在偏大怀疑。从根本面看，PP亦强于LLDPE.PE方面，需求端农膜旺季即将竣事；供给端外盘供给压力仍然较大，将继承打击海内市场，包罗伊朗货源会合到港以及西布尔和马油装置的开车。PP方面，现在总体库存仍旧偏低，四序度根本没有产能投放，装置负荷上升空间也非常有限，库存难以累积。

　　基差非常有利，现货宁静边际高现在LLDPE—PP现货价差-1300元/吨左右，而LLDPE2001—PP01价差仅在-700至-750元/吨。换句话说，LLDPE2001合约小幅升水现货，而PP2001则大幅贴水现货550—600元/吨，基差对该头寸非常有利。

　　别的，本年恒久以来，PP2001合约不停贴水现货600元/吨左右。前期期货深贴水的缘故原由重要是出于远期新产能投放和检验装置重启的思量。但现在这些利空因素已根本实现。新产能方面，本年PP产能已经投放完毕，重要包罗恒力、久泰、中安、宝丰和巨正源等5套装置；浙江石扮装置大概率推迟到来岁年初，纵然本年年底投放，对2001合约影响也不大。装置负荷方面，现在检验旺季已过，PP负荷已经大幅回升。导致前期PP期货深贴水的缘故原由已根本不存在了，但贴水却没有任何收窄，PP2001贴水偏大。

　　PE方面，起首是需求旺季即将竣事。可以看出，LLDPE紧张卑鄙农膜开工最高点将出如今10月末。根据质料采购至少提前7—10天的纪律，10月中旬之后农膜企业质料采购量将渐渐走低。别的，外盘供给过剩也将继承打击海内PE市场。起首，10月下旬听闻有大量伊朗PE货源到港。其次，沙特油田遇袭变乱炒作也告一段落，LLDPE中东FOB代价已经下调。再次，外盘新产能继承投放，马油75万吨装置以及西布尔150万吨装置均在9月尾到10月开车，11月货源就将流入海内市场。

图为PP粒开工率

　　PP方面，只管本年内盘投放了多套新产能，加上前期检验装置重启负荷回升，但PP库存至今仍保持偏低程度，乃至时有缺货听说。四序度，PP已险些没有新产能投放，再加上开工上升空间已非常有限，PP库存难以累积。

（文章泉源：期货日报）