瞬返佣网,最权威的恒指期货、原油期货、国际期货返佣网站

在线客服      服务热线:400-632-5747
您的当前位置: 瞬返佣网 交易策略

中东地缘冲突 乙二醇到港量或继续减少

2020-01-09     702

1月8日,伊朗对美军驻扎在伊拉克军事基地发动攻击,美伊冲突再度升级,地缘政治风险下市场对原油供应担忧,化工板块大幅上涨,乙二醇主力合约EG2005以4940涨停价开盘,较夜盘收盘大幅跳空200点,随后振荡回落,收报4793元,较上一交易日上涨1.72%,收盘创近3个月以来新高。

伊朗此次火箭弹攻击称为“殉道者苏莱曼尼”行动,是伊朗针对美军1月3日空袭伊拉克巴格达机场,刺杀伊朗伊斯兰革命卫队高级将领苏莱马尼行为的反击行动。1月3日空袭发生在伊拉克首都巴格达,伊拉克目前是OPEC第二大产油国,仅次于沙特,目前产量在460万—470万桶/天,空袭爆发引发市场对伊拉克原油产量下降的担忧,布伦特原油两日冲高6.9%至70.74美元/桶,随后市场逐渐消化地缘冲突带来的冲击后,原油出现小幅回落。

对于美军的攻击,伊朗最高领导人哈梅内伊表示将为苏莱曼尼举行三天国丧,并且让美国准备好接受史无前例的打击报复行动。8日早些时候,出现伊朗对伊朗对美军驻扎在伊拉克军事基地发动攻击,再度引发市场对美伊冲突升级的担忧,原油继续大幅冲高。

市场担忧进口进一步缩减

受成本抬升的影响,整体化工板块跟随原油集体冲高,乙二醇涨幅居前。在乙二醇产能扩张大周期背景下,乙二醇近期再次大幅上涨,其原因主要有三点:

一是新装置投产利空逐步兑现,港口绝对库存偏低下,1月前半月到港量不高,乙二醇有去库预期。随着临近2019年年底,国内煤制和大炼化装置逐步投产,恒力石化90万吨装置12月25日倒开车顺利出料,内蒙古荣信40万吨煤制乙二醇装置顺利出料,浙石化乙烯装置也在2019年年底顺利投产,随着投产预期的逐步落实,港口库存在年底再次回到50万吨,乙二醇振荡回落至4500元附近。随着三套大装置投产进度落实,国内供应增加,港口堆积的利空预期逐步兑现。进入新年,乙二醇1月前半月到港量不高,港口库存出现继续去化现象,基本面偏强乙二醇振荡上涨。

二是油制乙二醇现金流较差,成本端抬升乙二醇跟随上涨。无论是从全球还是从国内来看,目前油制乙二醇仍然是最主流的生产工艺,目前2019年国内石脑油工艺线路占总产能47%。随着全球经济下降压力不断加大,全球新一轮降息迹象下,宏观环境逐转向宽松,2019年11月起美国持续制裁伊朗与委内瑞拉,OPEC+国家举行会议预期延长减产,各种利好刺激下原油振荡上涨。随着成本端的逐渐上升,油制乙二醇现金流已经压缩至亏损附近,整体港口库存仍在偏低位置下,乙二醇跟随成本端不断抬升。