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　　前期沪胶期货代价回升显着，主力2005合约连续反弹至13000元/吨以上，绝对程度处于近两年高点。不外，受根本面数据趋弱影响，加之技能阻力位限定，沪胶短期或在底部区间上限13500元/吨四周遇阻回调。

　　轮胎出口月同比连续下滑

　　轮胎开工率重心下移。2019年海内轮胎行业开工状态总体安稳，全钢胎开工率根本维持在73%以上，半钢胎开工率根本维持在68%以上，但开工率运行重心相比2018年显着降落，受元旦放假影响，近期开工率一度显着回落，现在有所规复，停止1月10日，全钢胎开工率71.8%，半钢胎开工率70.1%。

　　轮胎产量委曲持稳。停止2019年11月，海内轮胎产量累计到达7.676亿条，同比2018年的7.65亿条暖和增长0.34%；11月当月轮胎产量为7247万条，同比降落0.21%，亲身10月一连两月同比回落。同时，轮胎出口回归弱势。2019年前8个月海内轮胎出口维持增长，9月开始回归弱势，11月轮胎出口量降至3941万条，同比降落6%，一连三个月同比降落，累计同比增长率由8月的5.1%降至11月的2.93%。

　　终端汽车产销降幅较大

　　2019年海内汽车行业步入隆冬，产销降落显着。凭据中汽协最新数据，2019年整年海内汽车产销量分别为2572.1万辆和2576.9万辆，同比分别降落7.5%和8.2%。此中，乘用车整年产销分别为2136万辆和2144万辆，同比分别降落9.2%和9.6%，商用车整年产销分别为436万辆和432万辆，同比产量增长1.9%，但销量降落1.1%。

　　天胶供给宽松入口回落

　　受东南亚主产区减产及主产国限定出口政策影响，加之海内轮胎消耗亲身身存在走弱预期，2019年上半年海内天胶入口回落显着。三季度受海内天胶去库存、胶价走强等因素提振，天胶入口一度规复；四序度天胶入口再次回归弱势，10月入口量仅为16万吨，同比降落16%，11月入口量为20万吨，同比降落26%。停止2019年11月，海内共计入口天胶221万吨，同比降落4.33%，需求不振导致天胶入口降落显着。

　　期现货库存双双回升

　　2019年6月以来，青岛地域不停处于去库阶段，但近期出现回升迹象，数据表现，停止2019年11月22日，青岛地域自然橡胶一样平常商业库存到达33.77万吨，月环比上涨15.49%。海内期货库存亦处回升期，此中，沪胶仓单回升至23.5万吨以上，20号胶期货仓单维持在8366吨。

　　总体来看，海内天胶去库存告一段落，根本面因素趋弱，加之邻近春节，轮胎开工降落，短期沪胶在13500元/吨阻力位四周受阻回调。

　　(作者单元：弘业期货)

（文章泉源：期货日报）