国内商品期货午盘涨跌互现 燃油主力涨幅领先
2月13日消息，海内商品期货午盘涨跌互现，燃油、原油、铁矿及菜粕期货涨幅领先，此中燃油主力合约涨逾1.5%领涨。不外专家指出，预计燃油2005合约继承上涨的动力将衰竭，后市面对承压回落的风险。
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燃料油续涨动力不敷 面对重返跌势的风险
春节后开市，海内燃料油期货2005合约受到重创，期价大幅回落至1935元/吨一线才止跌企稳。受益于海内开释活动性，燃料油期价睁开反弹。不外笔者以为，随着期价渐渐回升迫近2200元/吨一线，在缺乏本钱端支持以及需求端提振的配景下，预计2005合约继承上涨的动力将衰竭，后市面对承压回落的风险。
本钱端支持不敷
春节期间，外盘原油市场并不休市，国际油价连续回落形成树模效应，海内开市后能化商品团体重挫。本轮油价大幅回落背后的主导因素是新冠肺炎疫情引发的原油需求预期明显削弱。需求不佳令油价萎靡不振，对付燃料油而言，本钱支持不敷，连续走强将显得“提心吊胆”。若要从源头上扭转能化商品弱势，则必须改进油市供需布局，眼下只能依赖地缘因素以及OPEC+产油国扩大减产范围和延伸减产实行周期。
现在来看，中东地缘因素在履历美伊辩论之后临时歇脚，难以在短期内赐与油价庞大提振。而不停被市场高度存眷的OPEC+产油国可否出台救市步伐，其效果却令人较为扫兴。数据表现，上周(2月7日至9日)，OPEC+产油国颠末三天的艰巨讨论，由于俄罗斯看法重复摇晃，终极一项再减产60万桶/日的救市筹划被弃捐。利多预期临时落空，原油市场缺乏上涨盼望。
燃料油需求远景欠佳
众所周知，中国不光是原油、铁矿石、铜等大宗商品原质料的最大入口国，并且是环球数一数二的产业品出口国，其集装箱船从平静洋沿岸的七个大口岸运往美国、欧洲和亚洲其他地域。由于中国进入新冠肺炎疫情防控要害期，环球大宗商品运输商正面对着一场“需求危急”。短期内中国的需求大幅淘汰，引发船舶需求显着降落，有着环球航运晴雨表之称的波罗的海干散货指数(BDI)因此大幅下行。停止2月11日，波罗的海干散货指数报收于418点，不但周环比下跌7.73%，并且同比回落30.1%，更为显着的是，较本年年初976点，大幅重挫了57.17%，创下2016年4月5日以来的新低。鉴于现在处于疫情防控阶段，预计后市BDI连续下跌还是大概率变乱，这种放缓势头大概连续到3月份。
作为船运用燃料油，BDI指数不但作为环球需求在商业方面的投射，并且在很大步伐上作为燃料油需求的“晴雨表”。因此可以预见，波罗的海干散货运价指数的连续走低，将直接导致航运用燃料油需求的降落，拖累燃料油期货代价的再度走软。
综合来看，在本钱端和需求端皆倒霉的配景下，预计后市海内燃料油期货2005合约面对续涨动力匮乏，面对重返跌势的风险。（泉源：期货日报）
（文章泉源：东方财产研究中央）
