大豆上行空间有限 现货价格维持高位
春节后，海内豆一期货继承强势上涨，并于3月5日当周创下近3年新高。在此期间，豆一出现的频频大幅回调均与新冠肺炎疫情引发的市场恐慌性抛售有关，别的时间则总体上保持偏强振荡格式。由此可见，假如市场不再出现恐慌性抛售，豆一短期仍将以偏强振荡格式为主。
受疫情的影响偏多
起首，本轮国产大豆代价上涨的焦点逻辑是植物卵白替换动物卵白。固然春节前后出现疫情，但这一焦点逻辑没有被粉碎。春节前后猪肉代价继承上涨，此时植物卵白仍有替换动物卵白的作用。
其次，此次疫情越发凸显了豆一作为优质植物卵白泉源的代价。2月8日，国度卫健委公布《新型冠状病毒熏染的肺炎防治营养膳食引导》：第一，新型冠状病毒熏染的肺炎患者临床营养膳食引导。平凡型或病愈期患者的营养膳食，包罗包管富足卵白质，重要摄入优质卵白质类食品(天天150—200克)，如瘦肉、鱼、虾、蛋、大豆等；重症型患者的营养治疗，包罗少量多餐，逐日6—7次摄入利于吞咽和消化的流质食品，以蛋、大豆及其成品、奶及其成品、果汁、蔬菜汁、米粉等食材为主，留意增补足量优质卵白质。第二，一线事情者营养膳食引导，包罗包管天天摄入优质卵白质，如蛋类、奶类、畜禽肉类、鱼虾类、大豆类等。第三，一样平常人群防控用营养膳食引导，包罗多吃蔬果、奶类、大豆；适量吃鱼、禽、蛋、瘦肉；少盐少油，控糖限酒。这有利于优质植物卵白大豆消耗。受此影响，2月10日，豆一主力2005合约收盘涨幅为3.47%，盘中涨幅曾靠近涨停板。
末了，疫情短期影响交通运输和企业生产等环节，推升大豆代价。3月10日，国度统计局解读2月食品代价上涨缘故原由时称，从供应方面看，重要是各地差别水平地实行了交通运输管控步伐，部门地域物流不畅；人力短缺造成物资配送难度加大，本钱有所上升；部门企业和市场延期开工开市，一些产物生产和供应受到影响，难以实时满意市场必要。从需求方面看，受“居家”要求与“避险”生理等因素的影响，有的住民出现囤购举动，部门地域出现抢购方便面、肉成品和速冻食品等易储食品征象，乃至波及其他食品，助推代价上涨。
现货代价维持高位
国度统计局数据表现，2020年2月下旬，黄大豆(杂质≤1.0%，水分≤13.0%)代价为4102.8元/吨，较2月中旬上涨3.43%，较1月尾上涨3.48%。由此可见，大豆现货代价上涨重要会合在2月下旬。
从产区收购价来看，停止3月9日，黑龙江省佳木斯、北安、绥化、齐齐哈尔收购价分别为3740元/吨，哈尔滨为3760元/吨，持平于2月尾，较年前分别上涨270—280元/吨。从销区入厂价来看，辽宁大连、河北秦皇岛、河北霸州、山东博兴、河南周口贩卖价分别为4200元/吨、4320元/吨、4340元/吨、4540元/吨、4660元/吨，较2月中旬上涨100—120元/吨，较年前上涨280—360元/吨。因此，当前大豆现货代价较年前均有150—360元/吨的上涨，但3月上旬代价根本持平2月下旬，即近半个月以来大豆现货代价没有进一步上涨，只是维持前期高位。
图为黑龙江哈尔滨大豆收购价
团体来看，疫情对大豆的影响相对偏多，假如不出现全市场恐慌性抛售，短期豆一或偏强振荡。后期随着疫情缓解，食品代价渐渐降落，预计豆一上行空间有限。
(作者单元：国泰君安期货)
（文章泉源：期货日报）
