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　　 据 shmet 代价数据表现，停止 7 月 17 日当周，铜精矿现货 TC 约 49美元/吨，6 月现货 TC 月均价约 51 美元/吨，较 5 月均价下跌 2.2 美元/吨，较年内最高价下跌 19.5 美元/吨。

　　亲身 3 月下旬南美疫情发作以来，上游供给端尤其是智利、秘鲁等滋扰便连续不停。但据 WBMS 数据表现，本年1-3 月环球铜矿山产量约 524 万吨，同比增长 8%、1-4 月环球铜矿山产量约 662 万吨，同比增长 1.9%。别的 1-3 月环球铜市供给过剩约 18.8 万吨，1-4 月环球铜市供给短缺约 2400 吨。从数据来看，本年一季度矿山产量相对正常，4 月起恰好是外洋疫情高发期，故同比增速有显着下滑，但团体产量仍录得增长。别的一季度环球铜市供给仍处于溢出状态，中国新年及疫情歇工或为重要因素。4 月起正值海内铜加产业需求会合规复期，故动员铜市由过剩走向短缺。

　　今后数据以实时间关联性来看：2 月中旬起海内铜精矿现货加工费便已见顶，3 月中旬起亲身高位回落，其时矿山产量仍处于同比上升阶段，而环球供给过剩近 19 万吨，故此时重要利 TC 因素为中国疫情造成的市场灰心感情。进入 4 月，矿山产量同比增幅降落，且铜市短缺大幅淘汰，此时重要利空因素为中国需求的苏醒以及外洋矿山生产缩减的预期。

　　而 5-6 月，环球精粹铜库存连续降落并至今未有显着反弹预示着需求仍存在韧性，疫情导致的矿企减产现在正在发酵。别的南美洲疫情仍旧较为严峻，加上此前外洋封港船期的延误导致的入口降落或于三季度显现。综合来看，无论供需数据或市场预期都预示着短期内现货 TC 仍有较大下滑的大概，克日 CSPT 小组集会敲定的三季度铜精矿TC/RC 地板价，较一季度大幅缩减，亦证实了这一点。

(数据泉源SHMET)

（文章泉源：上海金属网）