年内加速发债 中小银行资本饥渴“小步快走”
2021年以来，不断有银行抛出发债“补血”计划，以夯实资本并为接下来的扩张储备“弹药”。Wind数据显示，截至4月14日，年内银行业合计发债（永续债和二级资本债，统计口径下同）只数同比明显增加，但发行规模却不及去年同期。在这背后，大型银行发行额缩水，有更多中小银行以“小步快走”的方式涌入这一“补血”队列，发债只数和整体融资规模明显增加，补充资本热情高涨。
Wind数据显示，截至4月14日，银行年内合计发债规模突破千亿元，达到1308.7亿元，但发行规模相较去年同期的1471.3亿元滑落了11.05%。另外，今年银行合计发债31只，发行只数较去年同期的13只明显增加。
发行永续债和二级资本债历来是银行补充资本的重要渠道，为何年内银行发行总量却较去年缩水？光大银行金融市场部分析师周茂华指出，从银行债券供需两端看，今年与去年同期比较，去年利率中枢不断下行，而今年利率水平明显较去年高，供给方（发债银行）发行意愿相对有所下降；同时，需求方（购买银行债券机构），考虑到利率中枢逐步抬升，尤其是资质偏弱的中小银行，需求也会受到一定抑制。
根据Wind数据显示，2021年以来，银行发行的31只债券中，发行票面利率最高为6%，最低为4.15%。对比来看，2020年同期，银行发行的13只债券中利率最高为5.8%，最低为3.69%。
值得一提的是，就发行主体而言，今年有更多中小银行以“小步快走”的方式涌入补充资本的队列，其发债只数明显上升，推高同类银行整体发行规模，大型银行发债额则有所下降。
Wind数据显示，全国性银行中，今年有邮储银行、工商银行、中国银行3家大行共发行了4只债券，合计融资规模850亿元，其余28只债券均由地方中小银行发行，合计发行额458.7亿元。去年同期来看，全国性银行中，邮储银行、平安银行两家共发行2只，合计发债规模1100亿元，其余地方中小银行共发行9只合计371.3亿元。
周茂华表示，上述发行结构看，显示今年中小银行补充资本压力较大。“在满足监管指标要求、中小银行加大不良资产处置力度和落实资管新规、国内监管环境变化短期对相当部分中小银行负债构成压力的背景下，银行业补充资本仍面临压力。”周茂华如是说。
一般而言，银行可以通过利润留存、增资、上市融资、定增、配股、优先股、永续债与二级资本债等方式补充资本金。其中，发行二级资本债、永续债是大多银行“补血”的主要方式。
在银行业负债压力、不良处置压力仍大以及政策支持之下，银行补充资本的做法比之前更加普遍，且手段更加多样化。周茂华指出，银行还可以通过可转债、金融债以及通过股权融资、地方政府专项债创新资本工具等进行融资。接下来，各类型银行将根据市场节奏和自身优势，选择适合的资本工具多元化补充资本。
