铜矿供应干扰告一段落 铜价震荡偏弱运行
2020-08-04
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7月铜价整体偏强运行。月初受智利铜矿供应干扰影响，铜价不断走强；罢工事件落地后铜价高位回落，之后铜价在51000-52000 窄幅震荡。截止月末31日收盘，沪铜主力2009合约收于51820 元/吨，月内涨幅6.47%。伦铜收于6482 美元/吨，月内涨幅6.84%。
上半年国内铜消费表现亮眼。2020 年1-6 月国内累计表观消费为632.74 万吨，同比增加12%(67.87 万吨)。而且从下游消费数据也可以看出，6 月电网、汽车、空调消费均好于去年。1-6 月电网累计投资1657 亿元，同比增0.7%，增速由负转正；6 月单月电网投资523 亿元，同比增长7.2%。6 月汽车产量为232.5 万辆，同比增长22.48%；6 月空调产量为2490 万台，同比增长12%。但由于废铜优势尽显，替代了部分精铜消费，6 月精铜制杆企业开工率环比下降1.7个百分点至78.66%，预计7 月将继续下滑。
智利铜矿供应干扰炒作暂告一段落；精废价差处于高位，废铜替代部分精通消费，再加上目前铜消费进入传统消费淡季，铜消费环比有所走弱。上期所铜库存自7 月初开始累库，目前已较6 月底累库近6 万吨，累库幅度大幅超过往年。预计8月份铜价震荡偏弱运行。
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