球原油需求逐步恢复 国际油价创32个月新高
随着新冠疫苗接种范围不断扩大，全球原油需求正快速恢复。与此同时，市场对于伊朗原油供应迅速恢复信心减弱，供需端共振拉动 “大宗商品之王”——原油的价格回归。本周国际油价迎来“开门红”，截至当地时间周一收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格刷新2018年10月以来的最高水平，至71.18美元/桶，盘中涨幅一度逾1%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.46美元，收于每桶73.07美元，同样涨至近两年高点。这也是油价连续第三周上涨。
在需求的强劲复苏下，不少国外大行纷纷看多原油价格，美国银行甚至表示，未来油价或有机会冲击100美元。值得注意的是，虽然机构普遍看多原油，但原油价格突破每桶70美元大关，也意味着更多原油生产商会涌向市场，平抑油价。而眼下，能源市场正密切关注有关伊朗核协议谈判的消息。伊朗外交部周一表示，尽管已就取消对伊朗能源部门的制裁达成了协议，但仍有悬而未决的分歧以待解决。这将为短期的国际油价走势带来不确定性。
明年年底前全球原油需求有望恢复至疫情前水平
近日，国际能源署（IEA）公布了最新石油市场月度报告，月报指出，全球石油需求将在明年晚些时候恢复到疫情前的水平，并敦促OPEC及其盟友利用其充足的产能来保持市场平衡。IEA预计全球石油需求2021年将增加540万桶/日，2022年将进一步增加310万桶/日。该机构表示，随着发达经济体控制住疫情，2022年下半年全球消费量将再次超过每天1亿桶。而需求上升的同时石油库存却在下降，IEA预测，经合组织4月石油库存下降6130万桶至29.26亿桶，低于2016年至2020年均值。
石油输出国组织（OPEC）也作出了类似的预测，基于OPEC预计2021年世界经济增长率为5.5%，疫情的影响将在下半年开始前得到基本遏制的假设，该组织预测今年石油需求将增加595万桶/天，增幅为6.6%。此外，该组织认为，今年下半年，OPEC原油日均需求量将增长到2900万桶，而该组织的13个成员国5月的日均产量仅为2546万桶，供需缺口已经显现。
事实上，随着夏季来临，全球石油需求呈现强劲恢复势头，需求恢复加快已经成为近期原油市场交易的主要逻辑。方正中期研究院院长王骏认为，疫情缓和下，中美等主要区域除航空煤油之外的石油产品需求均已回到疫情前水平，欧洲国家相对落后，印度新冠疫情数据触底，但在欧洲以及印度逐步解封的背景下，石油消费将进一步修复。此外，航空煤油需求持续恢复。其中，中国航空数据基本恢复到疫情前水平，美国较疫情前低25%左右，而欧洲航空数据与疫情前相对仍有较大差距，但未来全球航空煤油消费仍有较大的恢复空间。
此外，IEA月报还提及了净零排放计划，该机构指出，各国的净零排放承诺尚未得到近期政策和措施的支持，石油需求的上升凸显为实现气候目标需付出巨大努力。报告建议“2021年后不再批准开采任何新的油气田”，通过遏制供给迫使全球能源转型加速，这一建议也引发了原油多头的关注。分析师普遍认为，这对于短期油价来说将是一个利好消息。
OPEC+或将进一步增产 伊朗石油出口预期减弱
虽然国际油价目前已坐上上涨“快车”，但在本月的石油输出国组织及其产油盟国（OPEC+）召开的联合部长级监督委员会（JMMC）会议上，该组织并未就未来的增产计划提供任何明确的线索。不过，IEA在其6月的石油市场报告中发表了不同看法。IEA表示：“我们对2022年石油平衡的首次详细研究证实了此前的预期，即OPEC+需要提高产量，以保证全球石油市场供应充足。”IEA预计OPEC+有可能在2021年7月至2022年3月的目标基础上，将日产量进一步提高至140万桶，以满足市场需求。
此外，重启伊核谈判是影响国际油价短期走势的另一重要因素。伊核谈判自3月下旬开始至今已经持续11周，谈判已经进入了最后阶段，但是大量具体问题仍未能得到有效解决。上周，最新一轮恢复履约谈判在奥地利维也纳举行。由于6月18日伊朗将要举行新一届总统大选，此前，各方对此轮谈判寄予高度期望，认为美国方面出于担忧伊朗强硬派领导人上台的原因，极有可能赶在伊朗大选之前作出妥协以达成协议，此轮谈判可能是最后一轮谈判。但伊朗首席谈判代表、外交部副部长阿巴斯·阿拉格希却称此轮维也纳谈判很难得到最终结果。俄罗斯代表团也表示，现有文件文本仍不够完善，预计仍需数周来解决这个问题。
短期内，伊朗石油出口恢复的市场预期正逐步减弱，这也支撑国际油价再创新高。不过，IEA指出，如果达成核协议，可能还需要一个月的时间来解除美国的制裁，令产出和出口在第三季度走高。到今年年底伊朗原油产量可能升至大约315万桶/日。可以预见，伊朗将会以富有竞争力的价格来重新夺回市场份额，并将尽快清理存储在油轮上的超过7500万桶的原油和凝析油库存。伊朗今年平均石油出口量为66万桶/日，到2022年年中，可持续的原油产能可能升至380万桶/日，这将为未来的国际油价走势带来新的不确定性。
