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　　生猪

　　供应端方面，可出栏毛猪依旧偏多，冷冻肉的库存较高的问题未见明显改善。需求端，猪肉消费较为差，但是随着双节的临近预计接下来消费会有所改善。近月合约09依旧基本平水。中长期来看，7月农业农村部公布的能繁母猪数量有所下降，但考虑到三元母猪替换成二元母猪的产能效率的提高以及商品猪生产周期预计商品猪出栏量顶峰会出现在明年二季度或三季度，在此之前生猪供应增加的逻辑依旧存在。加之后续养殖成本的下移，远月合约的绝对估值依旧偏高，下方依然有一定空间。但近期双节降至可能会有节日效应加持，短期生猪现货价格有一定企稳反弹的可能，但是一旦节日过去，即使需求有一定提振，相比供给的增加，依旧是供给侧的增加幅度较大。但综合来看，需求改善力度相比供应增加力度任有缺口，节日效应等需求改善情况更多只是影响生猪价格下跌的节奏。建议逢高布局远月空单。

　　镍

　　今天镍价大涨，其背后的原因可以分为三个部分。第一部分是受到广西限电政策影响，不锈钢供给偏紧导致其价格上涨，进而拉动镍价的上涨。虽然不锈钢供给偏紧会拖累镍的需求，但是盘面的反应是最直接的。第二部分是整个有色板块的上涨。可以看到今天铜、铝、锌均出现了一定程度的上涨，铝价更是创下了新高。第三部分是镍自身基本面的强势，新能源领域需求火热。新能源电池企业的备货已经延伸到了今年年底，扩充产能的步伐也非常稳定。总体而言，镍价有望震荡上行，突破15万元每吨的高位。

　　红枣

　　目前沧州市场红枣购销氛围仍较活跃，客商拿货积极，需求量不断加大，当前交易仍以库内小级别货源较多，走货依旧。随着中秋、国庆备货需求增加，叠加入秋市场对滋补类需求增加，红枣消费量明显回升。南疆部分产地出现落果情况，叠加红枣种植收益较低，部分枣农出现弃种和砍树的现象，减产已成事实，后续关注成熟期是否出现降雨影响红枣质量，短期建议逢低买入为宜，注意风险。（13800-14800）

　　PTA：

　　上周原油期货大幅反弹基本收回前一周全部跌幅，PTA上游石脑油和PX价格也基本回到了前期水平，但是PTA价格小幅反弹，由于成本回升更快，导致本周加工费下跌至450元/吨附近。PTA相对原料较弱的原因，由于近期聚酯大厂开始的减产导致需求减弱，8月中旬开始聚酯大厂新凤鸣、桐昆、恒逸、天圣开始减产，减产力度还是比较强，带动聚酯平均负荷降至86.0%。本周伴随中泰化工的重启及新材料装置的稳定开车，PTA预计会出现单周小幅累库的情况，不过近期加工费回撤较为明显，不排除后续会有意外性减产的出现。展望短期行情，预计还是震荡行情为主，波动区间4850-5100，操作上观望为主。