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　　热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：中国央行：2021年12月15日，人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），释放长期资金约1.2万亿元。为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展了5000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元逆回购操作。

　　中国央行将一年期贷款市场报价利率（LPR）调整至3.8%，此前连续19个月维持在3.85%不变。中国央行将五年期贷款市场报价利率（LPR）维持在4.65%，为连续第20个月维持不变。

　　操作建议：近期降准主要以逆周期调整为主，另外2022年经济工作会议表明明年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。今天的整体走势还是以震荡为主，不过农产品的波动更大一些，盘面油脂、饲料板块都有冲高减速，多头力度衰竭迹象。这个过程是风格切换过程，表现弱势的还有钢材和煤炭板块，都是之前反弹幅度偏高的品种。低位的化工板块小幅上涨，指数的价格还是那个价格，不过单板块之间的跷跷板已经开始失衡，这样此消彼长的过程就是风格切换和多空主力切换的过程。后面分化格局或还存在，暂建议保存分化震荡思路，高抛低吸短线交易。

　　二、股指期货

　　基本面概述：上证指数今天收盘报3597.00点，跌幅0.91%；沪深300指数今天收盘报4883.48点，跌幅1.46%；深证成指今天收盘报14653.82点，跌幅1.24%；创业板指数今天收盘报3281.90点，跌幅1.40%；中小板综今天收盘报14300.18点，跌幅0.43%%

　　操作建议：大A今日没有站稳短期均线，走出一个低开低走的大跌走势。下方的支撑位较多，3560-3580一线支撑力度很强，也算是布局明年仓位的时机。临近年末，资金整体偏谨慎，银行资金回笼，部分机构也有出金的需求。

　　三、原油2202

　　基本面概述：美国第三季度实际GDP年化季率终值录得2.3%，高于预期的2.1%。同时公布的第三季度PCE和核心PCE季率分别录得2%和4.6%，均高于预期。美国至12月24日当周API原油库存-309.1（万桶）。前值：-367预期：-323.3。这波原油已经反弹了一个多星期，上涨速度减了点，但并未扭转强势格局。5日均线从之前压力变支撑，不破昨天大阳线低点的话，

　　操作建议：低位多单可考虑继续保护持有，但后期追多的风险收益比会降低，不建议重仓参与。连续上涨后出现小回调休整也是正常的，只要不出现大阴吞没走势。预测：偏多震荡

　　四、铁矿2205

　　基本面概述：钢厂限产，不过铁矿价格已跌至疫情前的价格水平。近期地产融资缓和，铁矿这波碰700后，有阶段性顶部出现的迹象。目前已经连续三个交易日回落，上涨下跌价格较为干脆，不过如果市场氛围没有普遍大跌，不一定会深度回落。下方建议关注635一线的支撑。

　　操作建议：目前五日均线从支撑变压力，五日均线以下，暂建议偏弱势回调看，不过下跌节奏不一定快，有可能是阴阳交错的震荡下调格局。暂建议关注635-680小区间。行情预测：震荡回调

　　五、螺纹 2205

　　基本面概述：螺纹目前基本面供需两弱。2022年经济工作会议提出将实施积极的财政政策。螺纹近期库存持续走低，但春节需求淡季即将来临，多空分歧开始加大。今天螺纹还是十字星休整，黑色氛围偏弱势震荡。

　　操作建议：这次调整不一定很快结束，强势一点可能是横向震荡，4200关口或有支撑。但若上游铁矿和焦炭价格持续回落，螺纹这波回调重心或还会缓慢下移，新操作可做高抛低吸震荡思路。预测行情：震荡

　　六、沪铝2202

　　基本面概述：基本面中性偏多，尽管国内电解铝电力成本及原辅料成本有所下降，但从库存状态来看，目前全国铝锭社会库存已连续下降了近两个月，表明需求端存在较强的持续性。

　　操作建议：沪铝连续两天振幅不足300点，短期无序波动，也没显露出明显的企稳信号，暂时观望为宜，中期行情维持向好的判断。

　　七、沪镍2202

　　基本面概述：供需偏强，四季度菲律宾镍矿出货量明显降低，导致国内镍矿库存持续下降，截至12月24日全国港口镍矿库存较前一周下降11.8万湿吨至865.5万吨，周环比下降1.34%。

　　操作建议：沪镍最近几天阴阳交替，日线一阴一阳，多空陷入反复拉锯状态，如果行情不出现大的回调，在这里整固反而是好事，更利于后市上涨。

　　八、甲醇2205

　　基本面概述：供需方面相对乐观，下游甲醇制烯烃表现不错，同时原油价格走强，给甲醇带来支撑，西南气头甲醇装置陆续开始检修，甲醇开工仍有继续下降空间。

　　操作建议：甲醇继续在2600的下方震荡，维持不做空的策略，等价格重新向上站稳2600后再择机做多。

　　九、PTA2205

　　基本面概述：产业链数据变化不大，上周PTA产量91.41万吨，环比下滑0.01%，聚酯平均开工率82.63%，环比上涨1.79%，PTA库存下跌了1.62万吨，环比跌幅0.45%。

　　操作建议：PTA小幅收阴，收盘价还是涨的，依旧保持着向上的势头，交易上盯紧原油行情，坚持一点原则“油强则PTA强”，剩下的看着图形交易就行。

　　十、焦炭2205

　　基本面概述：基本面中性，焦炭目前受到上游焦煤和下游钢厂的两头挤压，现货价格提不起来，同时面临高煤价导致的高成本，短期供需难有改善。

　　操作建议：焦炭在尾盘拉升，顽强收红，短周期来看有止跌的迹象，短线尝试做多也未尝不可，不过焦炭目前的价格很难有大的涨幅，如果做多涨到3100上方仍要注意落袋。

　　十一、玻璃2205

　　基本面概述：基本面中性偏空，玻璃厂冷修计划延后，产量仍然处于高位，下游北方大面积降雪，地产作业基本停滞，玻璃企业库存结束下降，上周累库3.27%。

　　操作建议：玻璃日线延续震荡偏空的走势，但下方1620的低点也很难会打破，整体格局就是在低位窄幅波动，时间换空间等供需出现明显扭转之后才能迎来变局。

　　十二、纯碱2205

　　基本面概述：供需方面利空，尽管上周纯碱厂家加权开工率下降到79.65%的安全边际，产量下滑，但下游玻璃厂补库积极性较低，纯碱继续累库，上周厂家总库存量为171.47万吨，环比增加6.58%。

　　操作建议：纯碱日线六连阳，均线呈空头排列，形态显露疲弱之势，现货最近也在持续下跌，偏空的策略应对。

　　十三、纸浆2205

　　基本面概述：供需方面中性，近期进口小有扰动，供应略有偏紧，但下游需求也遇冷，生活用纸整体氛围欠积极，终端需求跟进不佳，加工厂自身订单不足。

　　操作建议：纸浆昨天冲高回落，今天中阳线收盘收复了昨天部分上影线，走势上仍处于强势状态，行情二次探顶，密切关注能否突破6000的前期高点。

　　十四、棕油2205

　　基本面概述：供需方面中性偏多，马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为133.8万吨，较上月同期的133.6万吨仅增加0.2%，但同期产量下滑幅度高达10%，导致库存继续下降。

　　操作建议：棕榈油高开低走，不仅没能站住8500的阻力位，反而日线收出看跌吞没的形态，预计会再次进入波段性的调整行情。

　　十五、生猪2203

　　基本面概述：今日生猪现货市场，价稳小涨，大厂减量出猪，元旦前市场涨价的预期非常强烈。就现货价格来讲，元旦前最后几日都是备货过节的时候；现货上涨有利于放量成交。

　　操作建议：不过期货端，价格走势继续萎靡不振，似乎有受到元旦大家涨价的影响，不过远月的空头也不大恐慌。一方面是离市场的平均成本比较近，春节后的大跌的趋势已仅剩30天，越来越近；另一方面是这次涨价预期都不会超过10月份的高点，价格上涨的空间有限。