加仓阿里！巴菲特“黄金搭档”岀手持股接近翻倍！大佬为何坚定看好？

2022-01-06 93

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　　在互联网股票大跌之际，有人接连逆势增仓，也有人紧急套现。

　　1月4日，据查理·芒格旗下公司Daily Journal Corporation公布的第四季度13-F文件显示，阿里巴巴股价已较高点跌超60%，而Daily Journal将阿里巴巴的持仓数量增加了99%。

　　今年一季度，Daily Journal Corporation新进持仓阿里巴巴，彼时，有分析认为查理·芒格建仓的时机大概率是在阿里巴巴大跌之后，抄底意图较为明显。不过，据证券时报记者测算，目前股价相对于一季度建仓成本已经亏损47%。

　　受该消息影响，当地时间周二美股阿里巴巴尾盘期间直线拉升，跌幅收窄，收盘仍跌0.68%，报119.56美元/股。在5日互联网股票再次集体大跌的背景下，港股阿里巴巴表现相对强势，截至收盘，港股阿里巴巴跌2.05%，报114.5港元/股。

　　芒格大举增持阿里

　　投资大佬以及海外机构持仓动向，一直是市场关注的焦点。

　　近日，瑞银公布的截至去年11月末持仓数据显示，该基金大手笔减持了阿里巴巴，减持幅度达11.28%，腾讯控股、网易等互联网股票也在减持名单中。实际上，瑞银在去年10月份期间已经

　　对腾讯控股、阿里巴巴、网易等互联网股票进行了不同幅度减持，当年11月再次减持，让人有点感到惊讶。

　　而投资大佬对互联网股票却有不同态度，去年下半年，素有“中国巴菲特”之称的段永平曾公开表示互联网股票“越跌越买”，并且接连抄底了阿里巴巴、腾讯和拼多多，向投资界释放了积极信号。

　　同时，巴菲特“黄金搭档”、伯克希尔哈撒韦副董事长查理·芒格旗下公司(Daily Journal)对互联网股票也表现出持续看好的态度，只不过Daily Journal重点跟踪的是阿里巴巴。

　　据查理·芒格旗下公司Daily Journal的2021年第四季度13-F文件，阿里巴巴股价下跌超60%之后，Daily Journal又大手笔出手增持，相对于2021年三季度末，Daily Journal将阿里巴巴的持仓数量增加了99%。

　　数据显示，Daily Journal在去年四季度期间购买了30万股阿里巴巴股票，增持后，Daily Journal持有阿里巴巴股票数量达60.206万股。大手笔增持后，该公司持有阿里巴巴的头寸由2021年三季度末的4472万美元增至7151.9万美元。

　　Daily Journal 最新的持仓

来自：whalewisdom (13F报告)

　　值得一提的是，该公司于2021年4月5日提交给美国证监会的文件显示，该公司在去年第一季度建仓阿里巴巴，在去年3月底的持股数为165320股，以当时的股价计算持仓市值约3748.3万美元，持仓价格约为226.73美元/股。

　　一般不轻易对其投资组合做出改变的芒格，在2021年年初突然大举加仓互联网巨头——阿里巴巴，让市场颇感意外。2021年二季度，芒格仍坚定持有阿里巴巴，持仓股数未变。去年三季度，芒格又大手笔买入，当时增持阿里巴巴幅度达82%。

　　不过，芒格的持续增持，并未改变阿里巴巴下跌趋势，短期内，增持的消息对阿里股价虽有一定提振作用，但在互联网股票持续下跌的背景下，阿里巴巴股价也持续震荡走低。截至1月4日，美股阿里巴巴股价报119.56美元/股，相比芒格当初持仓价格下跌了47%。

　　港股互联网股票大跌

　　阿里股价相比最高点跌超60%

　　1月5日，市场监管总局网站公布一批行政处罚案件，其中9起涉及腾讯控股，2起涉及阿里，1起涉及哔哩哔哩，还1起涉及京东。

　　腾讯相关处罚决定书显示，腾讯控股有限公司因收购广西叫酒网络科技有限公司股权、收购北京念念分享科技发展有限公司股权、收购VERSA Inc。股权、收购永辉云创科技有限公司股权、收购北京有狐科技发展有限公司股权、收购北京明略软件系统有限公司股权、收购IngageApp Global Limited股权以及与青岛海信网络科技股份有限公司设立合营企业、与河南和谐汽车贸易有限公司设立合营企业未依法申报违法实施经营者集中被罚。

　　腾讯的处罚决定书违法事实及理由陈述中均包含“构成未依法申报违法实施的经营者集中”一条。据处罚决定书信息，《反垄断法》第二十一条规定“经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中”。同时9份处罚决定书罚金均是50万元，也就是说此轮腾讯将被罚款450万元。

　　从处罚金额来看，对被处罚的公司业绩影响不大，但该处罚可能会影响到这些公司未来的外延式增长格局。

　　美股中概股昨日也再次大跌，多重消息冲击下，港股互联网股票5日再次大跌，截至收盘，美团跌11.16%，腾讯控股跌4.31%，百度集团跌4%，阿里巴巴2.05%。

　　证券时报注意到，以互联网股票为主的恒生科技指数自2021年年初以来，已经“腰斩”，部分成分股跌幅更大。其中，快手、哔哩哔哩、美团、阿里巴巴、小米集团等跌幅超过50%，百度、腾讯控股、网易等接近“腰斩”。

　　港股阿里巴巴在2021年初达到阶段性高价270港元/股，截至5日收盘，其股价已经跌至114.5港元/股，自2021年内最高价以来，阿里巴巴股价跌近60%。若拉长时间来看，港股阿里巴巴在2020年下半年达到上市以来最高价309.4港元/股，目前股价已经跌超60%。

　　美股阿里巴巴同样也持续走弱，2020年下半年，阿里巴巴达到历史最高价319.32美元/股，最新价格为119.56美元/股，也已经跌超60%。

　　国内机构这样看

　　受反垄断等严厉的行业监管政策冲击，互联网股票接连下挫，国内和国外不少机构对互联网股票投资保持谨慎态度。

　　证券时报记者注意到，在互联网股价已经普遍出现“腰斩”的背景下，部分国内机构下调了互联网股票盈利预测值和目标价。

　　1月4日，华泰证券发布研报称，由于宏观环境疲软，对2022年一季度中国电商行业的GMV增长持谨慎态度。

　　对于阿里巴巴，华泰证券认为，阿里巴巴将继续致力于支持长期业务发展，主要投资于：1)消费者业务，例如社区商业平台和本地生活服务；2)技术和企业互联网；3)全球化。

　　华泰证券认为，阿里巴巴旨在更好地满足中国消费者和商家的需求，从长远来看，这有望提高变现潜力；阿里巴巴将继续投资，不断提高年度活跃消费者数量，尤其是在低线城市和本地服务领域。

　　但考虑到消费趋势疲软和维持费用支出的需要，华泰证券将2022财年/ 2023财年/ 2024财年非GAAP口径净利润预测从人民币1,685亿/1,940亿/2,325亿元下调至1,445亿/1,613亿/1,887亿元，基于SOTP的目标价下调14%至207.8美元。维持“买入”评级。

　　阿里巴巴于2021年12月16-17日召开投资者日，17日管理层分享了“内需、全球化、云计算”三大方向的增长策略，以及阿里巴巴在ESG领域的发展目标。投资上，公司将在1)长期战略，2)市场潜力，3)规模化能力三方面考虑项目的可投资性；同时在不同发展阶段，设定用户心智、订单量及GMV、盈利能力的业务目标。

　　中信证券表示，未来业务的增长点、创新业务投入的目标及ROI考核是阿里巴巴当前的市场分歧点所在，管理层针对增长战略、财务披露、投资策略的分享，将一定程度上减少市场对公司未来增长及投入方面的疑虑。

　　中信证券维持阿里巴巴集团2022~2024财年收入预测为8,583亿元/10,137亿元/11,729亿元，同比+20%/+18%/+16%；维持净利润(Non-GAAP)预测为1,334亿元/1,610亿元/1,881亿元，同比-22%/+21%/+17%。基于SOTP估值法测算，维持公司港股目标价210港元/股、美股目标价215美元/ADR。