出口比例高有时会对公司的经营稳定产生不利影响
虽然以出口为主的美信科技在报告期内在收入和业绩上表现良好，但经过深入分析，可能只是虚假繁荣，非经常性收入对公司业绩有很大帮助。此外，汇率波动、贸易争端等问题也对公司业绩的稳定性产生了巨大影响。
2022年3月31日成立于2004年的美新科技有限公司“美新科技”)创业板上市申请受理，在此消息背后，《红周刊》发现，直到2021年1月31日月31日仍未弥补亏损，虽然这个问题不构成企业上市的实质性障碍，但其盈利能力，仍是监管审计的重点。
招股说明书显示，在发行前，美信科技共有25名股东，其中新兴亚洲为公司控股股东、林东荣、林东亮、林东齐为公司实际控制人。2021年股票改革前后，公司引进了一些外部投资者，并签署了一些赌博协议。
在2016年10月的股权转让中，陈祖扬、陈惠珍、东岸美景、广东瑞尼四位投资者与新兴亚洲、林氏三兄弟签订了赌博协议，约定了相应的业绩目标和在新三板上市条件，并设定了回购条款。虽然招股说明书没有披露上述赌博协议的完成情况，但结果表明，赌博应该以失败告终。根据招股说明书，2020年12月，由于新兴亚洲缺乏资金，上述4名投资者持有的公司股权没有直接回购，而是王忠远根据上述4名投资者与新兴亚洲、林东琪约定的回购价格回购了公司股权。根据招股说明书，王忠远和新兴亚洲、林东琪和上述4名投资者分别签署了股权转让协议，确认上述4名投资者不再就原股权转让（包括赌博安排）中涉及的事项向新兴亚洲提出任何权利要求和主张，这意味着上述4名投资者和新兴亚洲、林东琪终止了赌博协议。
值得一提的是，招股说明书并没有说明上述赌博协议中的股权回购权是否已经转让。如果新签订的股权转让协议还规定了股权回购权等特殊权利，那么王忠远仍有权要求新兴亚洲回购其未来持有的公司股权。因此，公司需要补充王忠远与公司、新兴亚洲、林氏三兄弟之间是否有新的赌博安排和特殊权利。
需要注意的是，王忠远目前是公司的第五大股东和第一大自然人股东，持股比例为3.58%的投资者没有在公司工作。虽然当时回购上述四位投资者持有的公司股权的原因不得而知，但从转让价格来看却相当奇怪。根据招股说明书，2020年12月，陈惠珍、东岸美景、广东瑞尼、陈祖扬将公司股权转让给王忠远的价格为7.55元/出资额，7.52元/出资额，8.68元/出资额，7.58元/出资额不同。与此同时，控股股东新兴亚洲将公司股权转让给8名投资者的价格为8.75元/出资额。不难看出，虽然股权转让是同期进行的，但转让价格却不尽相同。王忠远能以较低的价格获得公司股权的背后原因值得深思。
此外，2020年12月至2021年9月，公司多次进行股权转让和增资，引进多名投资者，者，并签署了多项赌博协议，约定了美信科技的上市时间和经营业绩。例如，新兴亚洲、林三兄弟、美信科技承诺，公司2020年、2021年、2022年经审计扣除非经常损益和汇率变动损失后，母公司股东净利润不低于7000万元、8050万元、9257元.5万元；2022年12月31日前，美新科技无法实现首次公开发行和上市。任何一年经审计的净利润未达到承诺净利润的70%，全大亚有权要求新兴亚洲、林氏三兄弟、美新科技回购。事实上，2020年，美新科技扣除非归母净利润仅为5361.27万元，同期汇兑损失扣除1320元.33万元，其业绩目标仍低于公司承诺的7000万元。
此外，2021年9月美新科技第四次增资时，正海聚瑞与新兴亚洲、林氏三兄弟美新科技约定，2021年至2023年美新科技审计净利润不低于1.2亿元，1.44亿元，1.728亿元；2021年至2023年任何年度经审计的净利润未达到约定承诺业绩的90%的，林氏三兄弟应以现金方式向投资者进行业绩补偿；2022年9月30日前，美新科技未能向中国证监会申报IPO上市材料，或未能在2024年9月30日前在中国首次公开发行并上市，经审计净利润未达到承诺业绩50%的，投资者有权要求新兴亚洲和林三兄弟回购。然而，招股说明书披露，该公司于2021年10月~9月份净利润仅为7820.在接下来的三个月里，的三个月里增加4179元.净利润89万元，显然并不难。
在本次IPO前夕，虽然上述股东与公司之间的赌博条款和其他特殊权利安排已经终止，自始至终无效，但赌博协议尚未完全清除。一些股东和新兴亚洲的林兄弟仍有恢复条例。对此，公司在招股说明书中也承认，如果触发控股股东和实际控制人回购条件，公司现有股东持股比例可能发生变化。
事实上，如果结合美新科技之前的赌博失败经历和目前的表现，人们将不可避免地担心控股股东，实际控制人和投资者仍有失败的风险。
《红周刊》发现，自成立之日起至2014年，美信科技的销售收入未能覆盖同期研发、生产、人工等费用，毛利较低甚至为负，导致现阶段约1.亏损约4亿元。2015年至2018年，虽然公司扭转了持续亏损的趋势，但整体仍略有亏损。截至2021年1月31日股改基准日，美弥补亏损，母公司未分配利润为-4647.23万元。直到2021年9月30日，母公司未分配利润才达到5790.合并报表未分配利润为6914万元.21万元，美新科技未分配利润为负的情况才能消除。
虽然亏损股改问题不再构成公司上市的实质性障碍，但其背后反映的盈利能力问题仍是监管审计的重点。《红周刊》发现，技术辉煌业绩背后隐藏着虚假繁荣的阴影，公司经营的稳定性仍令人担忧。
报告期内，美新科技主营业务收入以出口为主，海外销售收入占94%.20%，96.72%，96.17%和96.82%以欧美市场为主，其中美国市场销售收入占主营业务收入的28%.31%，28.86%，32.98%和32.37%。值得一提的是，出口比例过高有时会对公司的经营稳定产生不利影响。例如，以美国关税为例，招股说明书披露，2018年9月17日，公司出口的塑木型材产品在美国发布的第二批2000亿美元关税清单中（HTS编号：3918.90.90)征收10%关税；2019年5月9日，美国政府宣布，自2019年5月10日起，从中国进口的2000亿美元清单商品的关税税率由10%提高到25%。这些关税税率的变化对公司出口美国的业务产生了不利影响，但招股说明书没有披露具体影响，这也需要公司进一步说明。
此外，还有美元汇率波动的影响。招股说明书显示，报告期内，公司汇兑损失分别为-610.45万元，-294.15万元，1320.33万元和47.各期利润总额占21万元-114.38%，-12.37%，17.05%和0.51%。2020年，美元兑人民币汇率大幅贬值，当期汇兑损失高达1320.33万元，占当期利润总额的173万元.05%。因此，汇率变动的风险不可避免。
