郑商所发布风险提示函 提示棉花市场风险
6月1日消息，郑商所风险公布提示函：近期影响棉花、动力煤市场的不确定性因素较多，代价颠簸较大，请各会员单元切实增强投资者教诲和风险防备事情，提示投资者审慎运作，理性投资。
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粘胶短纤行业：棉花迎来长周期拐点 粘胶短纤进入上涨通道
粘胶短纤需求稳固增长。我国粘胶短纤表观消耗量从2011 年的149 万吨增长至2017年的349 万吨(CAGR+15.5%)，复合增速明显高于布和纱。粘胶纤维依附在舒服性、染色性、吸湿性等性能上的上风，在中高端面料中的占比不停提拔，在纺织品范畴应用越来越广，将来几年粘胶短纤的需求依然保持高于纺纱增长的态势，将来三年的年复合需求增速不低于5%。
行业龙头的新增产能渐渐落地，行业迎来末了一轮投产岑岭。停止现在，粘胶短纤行业产能共计406万吨，同时有70万吨产能在建，2018-2019年渐渐开释，对行业的打击大概小于市场预计。2018年，三友化工20万吨、澳洋科技16万吨新增产能分别于6月和8月投产，南京化纤16万吨项目预计19年才气开始孝敬产量。基于以上判定，预计2018年行业有用产能为426万吨、2019年为458万吨，同期需求增速保持5%左右，则到2019年行业均匀开工率约为86%，行业仍处于景气区间。
粘胶与棉花存在替换干系，棉花代价上涨将动员粘胶景气上行。粘胶与棉花性能相近，代价高度正向相干，短期来看，新疆非常气候是棉价上涨的重要催化剂。从恒久来看，棉花行业将出现显着的供应缺口。从2011年开始，棉价连续下行，最低跌破10000元/吨，我国棉花莳植面积亲身2011年的503.8万公顷下滑至2017年的323万公顷，棉花的连续减产使得国储棉库存亲身2014年开始下滑，2017年我国棉花产量为419.9万吨， 2015-2017年我国棉花产量在400万吨上下颠簸，而年海内消耗正常在700万吨以上，因此国储棉大量抛储以补充供给缺口，2017年海内棉花期末库存降落至533.9万吨，棉花库存/消耗比降落至75%，凭据供需均衡测算，2018年国储库存将进一步降落至315万吨，棉花供应不敷的题目将愈发突出，棉花代价有望连续上涨。
减产担心加剧 棉花棉纱携手涨停
履历短暂休整事后，周二海内棉花、棉纱期货再度强势涨停。阐发人士表现，减产炒作卷土重来，储备棉成交火爆以及现货代价跟涨，引发市场做多热情。现在来看，郑棉期货多头占据主导，后期仍将偏强运行；而棉纱期价重要受棉花涨势动员，短期发起高抛低吸为主。
资金大幅涌入
周二，海内棉花、棉纱期货低开高走，棉花期货主力1901合约涨715元收报18555元/吨，创下逾四年多新高；棉纱期货紧随厥后，主力1810合约收报27275元/吨，涨1050元或4%。
“美国高温预警，美棉代价走高助燃郑棉期价继承上升。”国投安信期货阐发师韦剑旭表现，陪同美元走弱、美国德州后期的干旱担心对国际棉价的影响，外棉代价调解后继承上行。
除美棉提振外，国信期货阐发师表现：“新疆南北疆沙尘气候、储备棉成交火爆以及现货代价跟涨也对郑棉期价上涨提供支持。”
郑棉期价重心再次上移，也引起市场资金存眷。数据表现，周二郑棉期货主力1901合约成交量增81190手至116.4万手，持仓量增70414手至78.5万手。
韦剑旭表现，新疆棉花目的直补代价即18600元/吨进入市场眼帘，资金和市场感情会继承推高郑棉期价。别的，中国、美国产棉区相继出现气候状态后，应实时存眷印度产棉区天气怎样演绎。
棉价后期有望继承走强
从海内棉市来看，瑞达期货研究员王翠冰表现，现货3128B代价指数维持前期上涨态势，然而，上周储备棉成交均价为15221元/吨，折3128B代价为16436元/吨。受到现货代价推动，储备棉成交代价大幅回升，加上现在储备棉轮出速率加速，去库存效应渐渐凸显，引发商业商对高品格棉预期量的担心。
中卑鄙方面，上周纱线与坯布开机率持稳在六成以上程度。纱线库存继承降落至11.3天，坯布库存降至21.7天。卑鄙开机率连续高位，制品库存继承降落。而棉纱代价也出现差别水平的拉涨状态，使得国产纱代价已高于外纱均价221元/吨；棉花和棉纱代价上涨动员海内纯棉布报价上调，坯布订单尚未显着好转趋势。
对付后市，王翠冰以为，从内盘而言，郑棉期货多头占据主导，后期仍将以偏强上举动主。棉纱期货1810合约受棉花涨势动员，其活泼度再次规复，短期发起临时以高抛低吸为主。
韦剑旭表现，国储棉的高效成交促进郑棉期价强势上涨，现存国储棉中的有用资源并不多，新疆棉资源不停受到纺企喜好，高、低质量品级棉花代价差扩大，纺企采购意向对峙首选新疆棉资源。国储棉成交价的不停上涨将动员2017/2018年度未贩卖棉花现货资源成交代价。别的，市场对新年度棉花代价、产量、消耗等预期渐渐表现在郑棉新年度1901和1905合约中，1809合约代价会引导2017/2018年度棉花资源贩卖，拥有棉花现货资源的财产客户可选择在1809合约上举行套期保值，共同现货贩卖进度实时调解仓位，规避代价风险。
