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北京证券交易所宣布成立一周年以来，坚持错位发展，突出特色，成为中小企业发展的摇篮，培育了一批“专业的新小巨人”企业。

最近，北京证券交易所的发行和审计步伐显著加快。业内人士认为，从新三板创新层到北京证券交易所，这条上市路径为企业带来了资本市场的增量选择。

资本市场的扩张有利于证券业经纪、投资银行、直接投资等业务。北京证券交易所的成立无疑将提高证券公司的整体参与，最直接的好处是投资银行业务。证券公司加快了北京证券交易所业务的布局，但也迎来了重要的发展机遇。

证券公司如何开展北京证券交易所业务？如何看待北京证券交易所成立以来的变化？如何看待北京证券交易所的未来市场？近日，记者采访了中金公司成长企业投资银行部联合执行负责人王朱，指出随着北京证券交易所体系建设和投融资产品体系的进一步完善，北京证券交易所价值发现功能和融资功能进一步增强，北京证券交易所市场生态将继续优化，北京证券交易所将成为资本实体经济的重要平台。

记者：北京证券交易所已经成立一年多了，你如何看待过去一年北京证券交易所的变化？

王伟：自北京证券交易所成立一年以来，坚持错位发展，制度安排有效运行。目前，北京证券交易所上市公司数量已达114家，实现快速增长。北京证券交易所的成立给市场参与者带来了重大变化，主要体现在以下方面：

从企业层面看，北京证券交易所充分发挥了服务创新型中小企业的差异化市场定位功能。北京证券交易所的成立为创新型中小企业在早期发展阶段提供了可行的资本市场发展路径。截至目前，北京证券交易所上市公司募集资金总额已超过200亿元，为中小企业的发展提供了有力的资金支持。其中，制造业和信息技术产业占70%以上，很好地诠释了服务创新型中小企业的市场定位。在北京证券交易所开业以来受理的企业中，从申请受理日到上市第一天的平均时间约为175天，显示了北京证券交易所超市场预期的审计效率。

从证券公司的角度来看，北京证券交易所大大提高了投资银行的活力。北京证券交易所的成立为证券公司带来了增量的商业机会，投资银行服务延伸到更早，客户覆盖范围更广，同时，通过“投行+投资”联动进一步为早期客户的整个生命周期提供资本市场服务。截至目前，北京证券交易所企业110多家，辅导企业家290多家，北京证券交易所业务蓬勃发展，大大提高了投资银行的活力。

从投资层面看，北京证券交易所市场投资者的热情继续上升。北京证券交易所的成立为投资机构带来了新的机遇。在一级市场投资方面，知名私募股权基金纷纷加入北京证券交易所Pre-IPO市场，为了通过早期布局实现更高的回报；在二级市场投资方面，专业机构加快布局。截至目前，北京证券交易所市场合格投资者已超过510万人，数百只公共基金参与市场投资、社会保障基金、保险基金和QFII/RQFII已进入市场投资。目前，北京证券交易所首个指数北证50指数即将推出，北京证券交易所市场活动将进一步提升。

北京证券交易所将成为资本赋能实体经济的重要平台

记者：您如何看待当前北交所市场生态及未来？

王：北京证券交易所致力于打造服务创新中小企业的主要地位。截至目前，北京证券交易所市场从上市企业数量、板块流动性等方面反映了资本市场的良好发展，具体体现在三个方面。

优质企业数量逐渐增加。截至目前，北京证券交易所上市公司已达111家，其中制造业、信息技术产业占比70%以上，平均市值17.3亿元，高度符合北京证券交易所支持创新型中小企业的市场定位。目前，北京证券交易所在审企业110多家，2021年平均收入增长率35%以上，平均净利润5000万元。随着在审企业的上市，北京证券交易所优质项目的数量将进一步增加。

流动性持续改善。自北京证券交易所开业以来，今年8月，北京证券交易所日均换手率处于较低水平，平均日均换手率为1.27%；今年9月，在北京证券交易所成立一周年之际，随着北京证券交易所多项改革创新措施的实施，如发布北京证券交易所50成分指数规则、发布融资融券规则等，市场信心大幅提升，交易活动明显增强。自2022年9月中旬以来，北京证券交易所日均换手率已达4.70%。

融资产品体系逐渐丰富。多元化的融资产品体系是交易所发挥资本市场融资功能的重要体现。截至目前，除股权融资外，IPO除发行外，北京证券交易所已有1家上市公司完成增发，5家上市公司正在推进增发；在债券融资方面，随着财政部9月2日首次在北京证券交易所发行国债，北京证券交易所政府债券市场建设进一步完善；在可转换债券产品方面，一家上市公司正在推广可转换债券，北京证券交易所的融资产品体系逐渐丰富。

展望未来，随着北京证券交易所体系的建设和投融资产品体系的进一步完善，北京证券交易所的价值发现功能和融资功能进一步增强，北京证券交易所的市场生态将继续优化，北京证券交易所将成为资本赋能实体经济的重要平台。

北交所审计高效重视信披真实性

记者：在您看来，目前北交所审核的重点是什么？审计效率如何？

王斌：自北京证券交易所成立以来，中金公司坚决以北京证券交易所业务为重要战略布局方向，深入了解北京证券交易所服务创新中小企业的特色市场定位，密切围绕北京证券交易所定位选择推荐优质项目，致力于为北京证券交易所提供优质项目资源。

首先，北京证券交易所审计反映了登记制度下的审计特点，强调发行人和发起人履行职责，充分披露信息，提示风险；其次，北京证券交易所更注重发行人创新、板块定位、未来发展前景、业务财务状况、标准化等信息披露的真实性、准确性和完整性。

北京证券交易所的审计效率非常高效。天马新材料仅用了52天，充分体现了北京证券交易所审计速度快的特点。

多部门联动建设北交所服务生态

记者：作为中介机构，请介绍中金公司如何开展北交所相关业务？

王：北京证券交易所位于服务创新型中小企业的主导地位，服务对象“更早、更小、更新”服务链较长，对中介机构，特别是证券公司提出了更高的要求，作为资本市场的重要服务主体，中金公司将北京证券交易所业务作为公司层面的重要战略方向，通过多部门联动，从投资银行、投资、研究、做市等方面，致力于建立完善的北京证券交易所业务生态，实现业务良性互动，具体情况如下：

(1)投行:充分发挥投行的主导作用

中金公司致力于成为北京证券交易所市场的领导者，具有独特的影响力。为了实现这一目标，中金公司投资银行部首次成立了北京证券交易所专门的产品团队“以北交所专业业务团队为主导，赋能带动其他部门和团队”，实现北京证券交易所投资银行业务的快速发展。截至目前，中金已成功推荐北京证券交易所1家北京证券交易所。IPO，申报项目2个，北交所多个IPO在密集实施过程中；围绕北京证券交易所市场，中金公司将继续发挥主导作用，重点关注分拆上市、并购等业务机会，努力探索建设具有市场影响力的基准项目。

（2）研究：北交所市场研究的持续努力

中金公司以北京证券交易所市场为重点研究覆盖领域，积极布局，密切关注北京证券交易所市场热点、重点轨道和个股，基于深厚的研究实力，不断输出专业观点，致力于在北京证券交易所研究市场形成品牌影响力。目前，中金公司研究部已发布北京证券交易所系列主题战略报告、专业新产业研究报告等数十多份，未来将继续在北京证券交易所市场研究方面发挥作用。

（3）做市：坚决布局中小企业做市业务

作为中国首批新三板做市商之一，中金公司连续8年为40多家中小企业提供做市服务。凭借专业的研究和估值能力，引导和实现中小企业的价值发现，有效促进了新三板的市场流动性。在北京证券交易所的做市业务方面，中金公司将密切跟踪北京证券交易所的政策，继续为中小企业提供深入服务。

中金将继续扩大优质项目储备

记者：目前中金公司在北京证券交易所的业务布局如何，未来是否会增加对北京证券交易所的投资？

王斌：自北京证券交易所成立以来，中金投资银行部首次成立了北京证券交易所专门的产品团队，积极调动投资银行的整体实力，迅速形成第一批优质项目储备。项目质量得到了北京证券交易所和机构投资者的高度认可。