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随着疫情政策的转变，美联储加息放缓等因素逐渐明朗，新一轮市场预测日益明确。

12月13日，华夏“百亿”基金经理周克平发表了一系列尖锐的预测：当前时间节点可能是熊牛转型的早期阶段，未来三年成长股可能会逐渐显示出发展潜力，“新、半、军、医、云”梯队将展开。

据周克平介绍，11月是筹码收集的好阶段。在此期间，他积极拥抱经济复苏的方向，核心集中在汽车产业链、半导体设计、计算机软件和生物医学等领域，尤其是新能源汽车产业链。此外，从上市公司最新股东名单来看，冯明远和“百亿”基金经理李淑彦等人，根据当前市场变化，做出了最新的加仓布局。

“目前，市场正处于上一轮经济金融周期的结束和新一轮经济金融周期的起步阶段，可能包括熊市到牛市的初始阶段，大约三年的上升周期将逐渐开放。未来3-6个月是布局的关键时刻。”12月13日华夏“百亿”基金经理周克平表示。

鹏阳基金股票首席投资官朱国庆也有类似的预测。他认为，虽然本轮a股反弹不小，但无论是时间维度还是空间维度，仍有参与价值。与5月至6月的反弹类似，它们都具有明显的结构特征。“随着资本市场投资者结构优化和有效性的不断提高，A股票对短期经济价了短期经济面临的挑战，各方面政策优化的信号非常明确。投资者对明年中国经济的前景有更多的信心。随着经济稳定和复苏，股市基本面恢复，市场有望从反弹逐渐演变为反转。”

在表达结论的同时，基金经理也给出了预测的基本逻辑。

周克平分析，近期市场震荡回暖，以医药和消费为代表的热门行业逐渐开启“跨年行情”前期抑制市场表现的三座山都看到了拐点，具体表现在三个方面:一是国内疫情政策开始转向，经济复苏大门将打开；二是房地产政策转向，消除了经济下行失速的风险；三是美国通胀高位逐渐见顶，美国债券收益率下降。

以美国通胀为例，纽约联储发布的最新消费调查显示，受访者认为未来通胀压力将减弱。具体来说，一年期通胀预期为5.2%，低于上次调查的5.9%和0.7个百分点的差距也创下了历史上最大的纪录；三年期通胀预期为3.0%，略低于10月份3.1%，5年期通胀预期为2.3%，下降0.1个百分点。分项指标显示，受访者预计明年汽油价格将上涨4.7%，低于之前的5.3%，房价将下跌至1%，这是2020年5月以来的最低水平。

“市场处于黎明之前，离东方欲晓还有几个小时，我们应该在锦时思变。”创金合信基金首席经济学家魏凤春指出，把握当前市场节奏的关键在于洞察市场结构变化。自10月以来，长期政策安全——中期高端制造业与其他行业平衡——短期稳定增长线索，依次演绎。在优化防疫政策和房地产政策方面，政治局会议强调稳定增长，促进消费。在解释了房地产链之后，我们需要观察线索结构是否会旋转和切换。

谋求“锦时思变”是的，还有周克平。他指出，今年4月至5月，他看到了新一轮经济金融周期初期市场的变化。“然而，随着当时经济的去库存周期和疫情的复杂性，美联储的超预期收缩和房地产的下滑，经济出现了二次触底。然而，经济和金融周期的过程并没有结束，但转型的初始特征正在发生变化。”

周克平说，11月是收集筹码的好阶段。“我们避免了所有高繁荣行业的强制支付目标，积极接受经济复苏的方向，核心集中在汽车特别是新能源汽车产业链、半导体半导体设计、计算机软件和生物医学，以及通用制造业和军事明年业绩加速的方向。”周克平说。

此外，根据复合超硬材料龙头四方达（300179，诊断股）12月9日披露的最新股东名单，顶级基金经理冯明远管理的新澳两年内持有441.68万股8万股，成为公司第八大新流通股东。此外，亚基金的另一只基金“百亿”由基金经理李淑燕管理的信澳周期动力混合持有796.52万股，成为公司第四大新流通股东。

需要注意的是，本轮市场公募预测不仅方向明确，而且对未来市场时间的节点和轮换板块的顺序给出了明确的指示。

例如，周克平认为，在未来三年左右的向上周期中，“新、半、军、医、云”市场将逐步展开，科技创新板将有整体机遇。

在行业比较方面，周克平认为，目前科技、医药制造业的大量行业和公司估值泡沫已经大大消化，许多公司甚至处于严重低估的范围。与新创、医疗基础设施、风景仓储、半导体设备、军工等行业相比，汽车工业在电气化、智能化、本地化和全球化方面“四化”在此领导下，它将成为未来双循环（先国内，再出口全球化）的新支柱，有望成为中国经济增长引擎取代房地产的新起点。“包括但不限于汽车及其零部件、锂产业链、相关半导体、材料、机械设备等，将成为我们的关键布局方向。”

就近期而言，周克平表示关注以下三个细分行业：一是新能源预期极低的新能源汽车锂电池方向和汽车零部件；二是二是TMT半导体设计和计算机软件公司；三是医药行业空间大、渗透率低、国产化率低、可全球化的公司。

中加基金建议，短期内可以增加政策预期强、业绩压力小的基金“大安全”目标配置(如军工、信创、能源安全、粮食安全等)。)，也建议增加对“稳增长带动内需”线医药、消费、地产链、基础设施链标的配置。