高速铜连接概念获资金关注，多股持续大涨，光通信产业具备成长性
近期，受益于AI算力爆发的需求增长，市场资金聚焦英伟达上游配套的高速铜连接概念。12月11日，多只高速铜连接概念股大涨，兆龙互连涨12.58%；沃尔核材涨8.70%；神宇股份涨4.77%；得润电子涨4.99%。
记者梳理发现，多只公募基金三季度持有上述高速铜连接概念股，还有私募基金也选择了重仓部分个股。多位基金经理认为，AI算力的提升仍然是最具确定性的趋势，随着GB200等高性能芯片的迭代，光通信行业中高速铜连接配套上游产业长期具备成长性。
高速铜连接又称为“高速连接器”“铜缆高速连接”，是一种核心数据传输组件，构成了高效的信号传输体系。近期，A股高速铜连接概念持续大涨，12月11日，沃尔核材涨8.70%；兆龙互连涨12.58%；神宇股份涨4.77%；得润电子涨4.99%。
自年内低位以来，沃尔核材股价上涨超260%，兆龙互连股价上涨近90%，神宇股份涨超494%，得润电子涨近59%。有公募基金经理表示，高速铜连接概念股持续上涨，实际上受益于以英伟达等巨头为代表的AI算力需求的大爆发。
英伟达曾在GTC2024上介绍，NVL72使用铜缆互联较光模块节省了6倍成本。山西证券预计，2025年由GB200带来的高速铜缆新增市场近60亿美元，高速铜缆使用场景也会不断延伸。高速铜连接市场有望从英伟达引领扩散到海外UALINK和国产算力配套，铜连接有望“复刻”光模块行情，实现2025年需求爆发式增长。
从近期股价大幅上涨标的来看，沃尔核材主营业务为高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线产品的研发、制造和销售，开发运营风力发电、布局新能源汽车、智能制造等相关产业。兆龙互连的产品覆盖数据电缆、专用电缆和连接产品等，应用布局包括通信、云计算、数据中心、企业网、工业自动化、车联网、智能家居等多种领域。神宇股份主要从事射频同轴电缆的研发、生产和销售。
多只基金重仓高速铜连接概念，业绩表现不俗
记者梳理发现，近期大涨的高速铜连接概念股的前十大流通股东中鲜有公募基金的影子，有基金经理在二季度重仓概念股，但在三季度斩仓超70%，错失了概念股在四季度的上涨收益。也有部分基金经理持续看好AI算力爆发对上游产业需求的刺激，陆续加仓到高速铜连接概念股之中。
具体到个股来看，在沃尔核材三季度的前十大流通股东之中，盈富增信添利12号、玄元科新109号、通怡青桐1号等8只私募基金占据了8个席位，公募基金缺席该股前十大流通股东。
值得一提的是，追求景气投资的宏利基金王鹏管理的宏利景气领航两年持有在二季度持有沃尔核材506.22万股，在个股上涨至一定高位后，三季度王鹏斩仓该公司70.60%，将仓位卖至148.85万股。沃尔核材从该基金前十大重仓股的第6位下降至第10位。
中航基金韩浩管理的中航机遇领航A在二季度新进神宇股份135.08万股，位于该公司前十大流通股东的第5位，三季度卖出51.08万股。9月27日后，神宇股份股价上涨超116%，提前减仓的基金经理或错失了部分收益。
和王鹏操作相反的是，金鹰基金陈颖管理的金鹰科技创新C、金鹰核心资源C和张展华管理的金鹰中小盘精选A合计持仓沃尔核材831万股，上述3只基金三季度继续增持了沃尔核材176.30万股。
得益于高速铜连接概念的强劲上涨，重仓概念标的的多只公募基金业绩飘红，截至12月10日，金鹰科技创新C、金鹰核心资源C和金鹰中小盘精选A年内业绩回报分别达到18.03%、16.70%和15.08%。宏利景气领航两年持有在年中经历了一波较大的回撤后，在“9·24行情”后净值开始反弹，年内业绩回报达到30.74%。中航机遇领航A年内业绩回报也达到34.91%。
基金经理看好AI高景气，光通信产业具备成长性
三季度对光模块、铜连接等方向进行了重点布局的中航基金韩浩认为，AI算力的提升仍然是最具确定性的趋势，2024行业景气度依然保持良好，龙头公司2025年的业绩指引也有望逐步明确。随着GB200等高性能芯片的迭代，光通信行业长期具备成长性。
宏利基金王鹏认为，影响市场的因子太多，每个阶段都有不同的因子主导市场。“我们要追求更高的胜率，就需要找出长期最客观的因子来做判断。我们坚持投资符合时代产业趋势的行业，特别是其中业绩增长出色的公司，努力获取超额收益。”
金鹰基金陈颖同样表示，四季度其基金仍将维持较高仓位运行，同时在市场波动较大时，进行灵活的仓位调整。具有新产品新技术、估值合理的消费电子公司仍将是重点的投资方向，AIPC、AI手机等创新产品将向上拉动产业链公司的景气度。AI技术与传统行业的结合形成人工智能在各行业的垂类应用具有较强的爆发性和广阔的成长空间。
“具体行业配置上，我们将基本维持三季度的配置方向，重点挖掘成长板块中存在中部业绩超预期的产业链和公司，精耕细作，努力在弱市中为客户创造超额收益。同时我们也会结合货币政策和财政政策的力度，阶段性参与市场中低估资产重估的机会。”陈颖表示。
万家基金耿嘉洲认为，科技板块长期空间比较大，配置上除了AI这类基本面确定高景气、估值横向对比有优势的品种可以继续作为底仓配置外，也要适当兼顾TMT等成长行业中一些边际景气向上或有持续政策催化的主题投资方向，而这一部分仓位在配置框架中将更多作为中短期的交易性仓位存在。
