6月份国内沥青产量环比仅小幅增长 但同比却大幅攀升
据监测数据显示：2019年6月份国内道路沥青总产量约为244.3万吨，较去年同期增加31.8万吨涨幅高达15%，环比5月份增加2万吨涨幅0.82%。
据笔者分析认为，6月份国内沥青产量环比仅小幅增长属于正常表现，但同比却出现大幅攀升，究其原因主要分为三个方面，首先今年沥青产能环比去年出现一定增长，尤其是东北地区大连恒力投产以来，沥青资源对于山东、华东等地区冲击明显，且导致调和沥青数量得到进一步提升。其次，6月份原油期货市场行情环比5月份出现明显下跌，而沥青现货滞跌现象凸显，理论上加工沥青盈利值相对乐观。最后，在原油期货行情整体下跌环境下，焦化料市场行情出现持续走低，令炼厂转产焦化料意愿大幅下降，而去年原油行情虽然与今年走势相仿，但下跌空间相对有限，且出现阶段性拉涨较今年下跌周期大幅缩短，部分炼厂转产意愿相对浓厚。
按企业性质划分沥青产量占比来看，6月份中石化产量76万吨，占总产量的31%，环比5月份下降4%；中石油产量59.8万吨，占总产量的25%，环比5月份上升3%；地方炼厂产量91.3万吨，占总产量的37%，环比5月份持平；中海油产量17.2万吨，占总产量的7%，环比5月份上升1%。
由以上监测数据可以看出，6月份国内道路沥青产量分企业占比来看，其中中石化产量占比份额环比下降明显，主要因中石化主力炼厂多集中在华东、华南等地区，而该地区降雨影响尤为明显，除“梅雨季节”影响以外，台风来袭等利空不断，令炼厂库存压力持续提升，且西南地区需求利好支撑难寻，导致部分炼厂阶段性转产或停产现象频繁。
而另一方面中石油沥青6月份产量则出现明显提升，主要得益于东北地区前期停产或转产炼厂逐步恢复沥青产出，且在下游需求改善以及买涨氛围影响下，沥青市场供需两端交投活跃度不断升温，随之沥青产量亦同步走高。此外地方炼厂以及中海油炼厂沥青产量占比份额基本持平于上月，各方面数据变化相对有限。
后期市场来看，预期7月份国内道路沥青产量环比6月份或存下降可能。据笔者分析认为，6月份遭遇原油期货行情宽幅下降，主要因利空影响持续发酵，但随着OPEC延长减产协议达成，以及中东地区局势错综复杂以及美国降息预期等利好支撑下，7月外盘原油期货行情走势再次重演6月份“剧情”可能性较低。
在此背景下，国内炼厂生产沥青成本将处于高位，但南方地区7月份降雨天气不断，而北方地区虽然稍好，然而较前期降雨周期依然出现明显增长，在此影响下，沥青市场价格宽幅走高动力将减弱，且市场缺乏炒作空间，将抑制多数炼厂生产沥青积极性，而转产焦化料预期或提升，此外社会沥青库存消耗以及下游终端需求利好等支撑仍需进一步提升。
