美联储又有大动作！再度狂买5400亿美债？新的QE来了？对资产价格意味着什么？
美联储又有大行动了！美联储两大“水管”齐开应对“钱荒”。10月11日，美联储公布，将于10月15日起启动每月购置600亿美元的美债筹划，且这一举措将连续到2020年6月。这意味着美联储计划买入5400亿美元的美债。与此同时，美联储还公布延伸隔夜回购操纵直至2020年1月。
阐发人士以为，美联储此举是在向美国金融市场投放钱币，试图让方才履历9月“钱荒”和处于多重不确定性压力下的美国金融市场得到富足的资金和信心。
受此消息影响，12日破晓收盘，西欧股市同步上涨，美股三大股指涨幅均凌驾1%，国际油价小幅上涨。
“放水救火”：每月购置600亿美元美国国库券
本周五晚，美联储在一份声明中称，将从10月15日开始每月购置600亿美元的美国国库券，以加强对作为钱币政策引导东西的基准利率的控制，“至少连续至来岁二季度。”美联储在声明中夸大，“这些举措纯粹是支持利率政策有用实行的技能性本领”，不代表钱币态度“产生改变。购置短期国库券根本不会对恒久利率程度和更遍及的金融状态产生任何影响。”
美联储在声明中表现，为确保富足的银行预备金供给，以及制止9月钱币市场动荡重演、维持联邦基金利率在目的区间等缘故原由，将从10月15日开始，每个月购置600亿美元短期美债，并至少连续到2020年二季度，旨在渐渐将富足的预备金范围维持在或高于本年9月上旬程度。同时，美联储把一样平常性的隔夜回购操纵停止日期从11月4日延伸至2020年1月，每次操纵范围至少为750亿美元；将每周两次实行(为期6天至15天不等的)定期回购操纵，每次操纵范围至少为350亿美元，停止日期同样是2020年1月，旨在低落钱币市场对实行钱币政策的压力。
美联储还称，还将实行一样平常性的隔夜回购操纵，而且每周都将实行两次14天期回购操纵，这将至少连续至2020年1月份，以确保纵然在需求岑岭时期也有富足的储备。
阐发人士以为，美联储此举是在向美国金融市场投放钱币，试图让方才履历9月“钱荒”和处于多重不确定性压力下的美国金融市场得到富足的资金和信心。
新的QE真的来了？
思量此前美联储的降息，以及美国经济阑珊担心的日益加剧，美联储开始每月购债的办法，就很轻易让人遐想到被称为“量化宽松”的国债购置筹划。市场广泛以为，美联储此举代表着第四轮量化宽松的到来。
众所周知，2008年金融危急发作后，为了将借贷本钱维持在超低位，美联储曾实行三轮量化宽松，导致该央行的资产欠债表范围到达了4.5万亿美元。随后，美联储开始缩减资产欠债表。
美联储表明称，公布购置短期国债，将维持银行体系的“富足预备金”在9月初期的程度或程度之上。假设不实行此类操纵，由于非预备金欠债的快速增长，以及将来现金需求的增长，将来几个月预备金程度将明显下滑。从资产欠债表角度来看，购置短期国债和举行逆回购，是增长富足预备金的重要本领，因此被称为扩表。凭据美联储研究的表现，“富足预备金”的程度约莫在1至1.2万亿美元，现实的阈值难以掌握。
假如美联储后续重启QE，对资产代价大概意味着什么？
凭据汗青履历，美联储QE的重启，对付环球股市代表的风险资产都有肯定提振结果，但是新兴和发达市场的体现差别在QE3期间拉大和亲身身的根本面环境有关。对利率的影响并不明显，对黄金来说没有牢固的纪律，在QE1和QE2期间明显上涨，但是QE3期间连续下跌。美元指数在QE1和QE2期间明显走低，但是QE3期间根本持平，2014年中之后大幅上涨。
华尔街资深预言家Peter Schiff周四表现，美联储已经冷静睁开新一轮的印钞举措，在支持环球市场的同时，这也会使美联储的债务泡沫愈来愈大，同时Schiff也以为，现在黄金代价仍被低估。从9月份开始，美联储已经开始对再贴现市场提供活动性，Schiff指出，美联储在之前QE3操纵的时间，每个月购债金额有850亿美元；而近3个星期内，购债金额却已达1760亿美元，只是，美联储并不认可他们正在QE.Schiff以为，由于之前各人对央行、对法币太有信心，实在如今的金价是被低估的。
市场降息预期不改
市场对此并不不测。本周早些时间，美联储主席鲍威尔在回应钱币市场融资题目曾表现，鉴于近期短期利率市场出现活动性告急状态，美联储将公布扩大资产欠债表的举措，但这并不算是量化宽松，而且也不会对钱币政策产生实质性影响。
现在市场依然预计，美联储大概在10月钱币政策例会上再次决定降息。据CME“美联储视察”：美联储10月降息25个基点至1.50%—1.75%的概率为75.4%，维持当前利率的概率为24.6%；12月降息25个基点至1.50%—1.75%的概率为58.9%，降息50个基点的概率为24.5%，维持当前利率的概率为16.6%。
中信期货贵金属阐发师杨力以为，现在环球经济略显疲态，钱币政策团体出现宽松态势，但美联储警惕翼翼，欧央行后续宽松有限。预计四序度中性利率或将趋于安稳，金价有望受到央行再宽松乏力压抑，代价重心趋于下移。
东证期货衍生品研究院大宗商品研究主管金晓表现，将来一到两年，最看好的资产首当其冲是贵金属。“从现在整个环球经济的近况及将来来看，现实上已开启了阑珊式降息，也就是这一轮美联储降息的周期性的开始，这将进一步提振贵金属代价。”金晓预计，黄金年内的目的代价大概到达1650美元/盎司，来岁则看到2000美元/盎司。由于白银的弹性更大，其代价涨幅大概会比黄金更高。
除市场人士看好黄金外，各国央行也在加紧“囤金”的步调。
10月10日，天下黄金协会公布最新数据表现，环球各国央行8月购金(1吨或以上)总量为62.1吨，而售金总量仅为4.8吨，使得净购金量到达57.3吨；这相比7月较为守旧的12.8吨净购金量，出现显着提拔。该协会市场阐发团队以为，环球不确定性高企，而且险些没有会在近期降落的迹象，在这种配景下，各国央行不停增长在其储备组合中增持黄金。
（文章泉源：期货日报）
