沥青：成本修复 短期有支撑
2020-02-13
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本周，受到制品油库存压力和沥青终端需求尚未启动影响，沥青炼厂开工大幅下滑4%至25%，已靠近汗青最低位。这意味着炼厂节后两周较快的累库速率大概有所放缓，乃至有望短期小幅去库，肯定水平改进根本面。因此，短期沥青进入自动去库的小周期，赐与代价肯定的支持。别的，由于原油市场再次生意业务OPEC+扩大减产预期，油价短线的走强将再次赐与BU较强的支持，预计BU日盘或高开低走，团体维持2950-3100元/吨的震荡。
恒久来看，现在市场对付本年基建市场再起比力乐观的预期，我们以为短期不宜太过乐观。一是由于2月尾的OPEC+集会尚未召开，市场尚未赐与油价一个较为明白的趋势性偏向，BU本钱端支持仍旧存在变数。另一方面，逆周期调治方面更多的政策面信号或要比及3月份的两会期间才会给出。第三，上半年本来就是沥青的季候性需求淡季，基建利好短期影响有限。
（文章泉源：国泰君安期货）
