商品期货午盘多数飘绿 白糖沥青期货跌幅领先
2月14日消息，海内商品期货午盘多数下跌，白糖、沥青、苹果及豆油主力合约跌幅领先，此中白糖主力合约跌逾1.5%领跌。不外专家指出，白糖长线维持逢回调买入思绪。
隔夜原糖高位下挫，因市场预计巴西中南部将进步糖产量。3月合约下跌4%，收15.16美分。郑糖夜盘仍无生意业务。现货方面，制糖团体报价持稳，仅云南南华略有上调，总体成交一样平常，广西糖厂报价在5770-5870元之间。外盘前期生意业务泰国、印度减产预期扩大，在代价推至高位后，市场对巴西将来糖醇比进步开始有所存眷。盘面来看，原糖近期持仓大幅降落，表明原糖上涨或暂告一段落。操纵上，存眷59反套。长线维持逢回调买入思绪。
【延伸阅读】
白糖财产深度陈诉：供需迟钝改进 代价渐渐抬升
表里同助力，白糖财产迎来上行周期
海内外同时减产，奠基代价抬升底子。凭据中糖协最新猜测，2019/20榨季天下食糖产量预计1062万吨左右，思量到入口约300万吨左右，私运打击力度趋严，我们预计私运量在100万吨以下，因此总供应在1450万吨左右。而食糖消耗相对稳固在1500万吨左右，新榨季海内供应较为告急。同时印度、泰国等主产国进入减产周期，巴西维持低位，国际糖业格式改进，将助力海内代价上涨。
海内：产量、库存、入口多重因素叠加，供需迟钝改进
我国制糖业进入减产周期，同时叠加气候影响，重要产糖区云南、广西、海南等均出现差别水平减产。凭据中糖协最新猜测，2019/20榨季天下食糖产量预计1062万吨左右，同比降落14万吨。
短期库存影响不敷虑。现在海内产业库存处于五年低位，表现生产环节去库存显着。同时固然国储体量较大，但其重要作用在于调治市场。2018以来，我国糖业一连亏损；现在糖价虽有上涨，但也仅略高于本钱线，在糖价到达高位之前，大范围放储大概性较低。
入口管控严酷，私运大量淘汰。我国实验白糖入口关税配额治理制度且入口量相对稳固，每年入口约300万吨。同时比年我国严肃打击白糖私运，我们预计比年将私运量降落至不凌驾100万吨。
外洋：主产国减产，供需缺口显现
印度、泰国食糖产量分别为环球食糖产量第一、第三大国，但受干旱气候影响，其甘蔗莳植面积大幅降落，预计2019/20榨季食糖产量分别同比降落22%和28%。由于产量一连下滑，巴西从天下产糖第一大国沦为第二大，固然2019/20榨季巴西甘蔗莳植面积回升，但糖醇比依然低位，产糖量增长有限。现在主流机构广泛猜测2019/20榨季，环球糖供应将出现300-600万吨左右的缺口。
重点保举：中粮糖业(600737.SH)
糖财产供需格式改进，糖价上涨可期。重点保举中粮糖业：公司在海内、外有美满的财产结构，拥有从海内外制糖、入口及口岸炼糖、海内商业、仓储物流的全财产链运营模式。公司年亲身营及署理入口量约占中国入口总量50%左右，糖价上涨将为公司带来极大业绩弹性。
风险阐发：
高库存风险、政策颠簸风险、亲身然灾难风险。
（文章泉源：东方财产研究中央）
