贝莱德狂抛阿里168亿美元股票的真正原因

本周二，日本软银 ( SFTBF )首席执行官孙正义（其公司目前持有持有阿里巴巴、滴滴和字节跳动的股份）表示，在新法规的影响明确之前，他将对在中国的投资采取谨慎态度。

“是六个月还是十二个月？我还不知道，”孙正义说。“但是，在一两年内，在新规则和新命令下，我认为事情会变得更加明朗……一旦事情变得明朗，我们就愿意恢复积极投资。”

虽然软银做了澄清，表示其将一如既往致力于投资中国高质量、高成长性公司的话语，但随后也立马删除了这则澄清。

紧接着，全球最大的资产管理公司公布了二季度持仓情况。文件内容显示，贝莱德二季度大幅抛售了阿里巴巴的股票，数额达7402万股，剩余持仓982万股，持股比例从0.56%下降至0.06%，减持幅度高达86%，持仓市值从190亿美元降至22.29亿美元。

此外，贝莱德也减持了京东，持股数从4544万股减持至4240万股，减持幅度为6.69%，持仓市值从38亿美元降至33亿美元。

贝莱德环球资产配置基金十大持仓股

但是在固定资产方面，由于美国PMI等高频经济指标连续回落、财政刺激拉动作用渐退、就业复苏不强，均指向美国经济复苏动能有所减弱。而6月以后， FOMC点阵图释放了提前加息信号，并且强化了市场对复苏可持续性的担忧，导致美债利率持续走低，市场吸引力下降。

数据来源：Refinitiv Datastream

受美债收益率下行、市场情绪共振和外资流入给国内债市带来明确利好，7月以后债市后受降准利好驱动加速上涨，外资开始继续增持中国国债。

数据来源：Wind

截至7月30日，贝莱德环球基金持有中国债券数量比重（3.03%）已经超过美国（2.00%），排名前十中有4只中国债券。

数据来源：企业官网

不过从全球资产配置上来说，7-8月无论是杠杆投资组合还是非杠杆，在债券、股票、黄金、大宗商品、比特币等分类上并未发生较大变化，依然是债券市场吃香，股票其次，最后黄金等其他金融资产。

数据来源：彭博

所以，外资对投资中国只是进行了资金的重新分配。从反垄断开始，中国已经在收紧监管，一方面是为了企业走得更加健康，另一方面是给更多的中小企业机会。这需要一个过程，当然会出现短期的阵痛。

对于外企来说，多位跨国公司高管都曾表态，中国市场依然具有吸引力。尤其是大型金融机构，自从中国债券纳入富时世界国债指数（WGBI）、美国长期低利率情况下，中国国债吸引力越来越强。截止6月外资持有中国国债2.13万亿，占总国债托管量的10.3%，外资持有在政金债规模为1.02万亿，占总国开债托管量的5.5%。