基金管理人在接近预警线或止损线等风险控制指标时
中国私募股权行业的管理规模首次超过20万亿元。然而，今年a股的快速调整令市场感到惊讶，私募股权基金今年的投资预期也有所下降。
据统计，自年初以来，已有1000多种私募股权产品跌破预警线，甚至一些100亿种私募股权产品不得不被动减少或清算。
市场调整仍在继续，这也引起了业内人士对产品减少或清算的担忧。目前，许多股票型私募股权基金在基金合同中设置了预警线、清算线、止损线等风险控制指标，多设置为0.7元或0.8元。
巨阵资本董事长龙芳告诉财经网金融，风险控制指标的设置是一把双刃剑，既有优点也有缺点。有利的是，当股市面临系统性风险时，要防止基金净值过度下跌，超过基金投资者无法承受的波动风险，使投资者无法长期持有基金。缺点是基金管理人在接近预警线或止损线等风险控制指标时，必须被动减少头寸，卖出乐观的股票，破坏投资组合形成恶性循环，使市场可能面临进一步下跌。
雪球副总裁夏凡指出，私募股权基金的预警止损线在一定程度上与投资者的风险承受能力相对应。同时，预警止损线在整个投资过程中属于净值管理水平，因此止损线不能直接等于投资者可能遭受的最坏情况。
近年来，私募股权基金在服务实体经济方面发挥了重要作用。同时，从管理规模和私募股权数量的扩大可以看出，私募股权行业正处于快速发展时期。
值得注意的是，证券私募股权规模增长最为明显，同比增长45.61%至6.34万亿元。作为证券私募股权的主力军，100亿元私募股权的数量也在增加。根据私募网络的最新数据，100亿私募股权扩大到115家，其中100亿私募股权数量达到29家。
然而，2022年私募股权基金的盈利能力有所下降，尤其是100亿元私募股权的盈利能力，这是历史上最低的。
从业绩来看，自今年以来，115家100亿私募股权公司的平均收益为-5.11%，100亿私募股权公司的正收益仅占13.27%。自今年以来，29家100亿定量私募股权公司的平均收益为-5.11%。只有千象资产、洛书投资和黑翼资产获得了正收益，这也意味着今年900亿定量私募股权的业绩亏损。
受此影响，私募行业的业绩普遍大幅下滑。一些私募股权产品触及预警线或清算线，甚至一些百亿私募股权产品不得不被动减少或清算。
根据私募网络的数据，截至1月底，已有1131只私募股权基金跌破传统预警线，即净值跌破0.8，其中11只私募股权基金被招募，包括老百亿私募股权和数百亿定量私募股权。
2月11日晚，去年新的100亿定量私募股权赫富投资触及了其基金的预警线。第一次回应说，目前公司的经营状况非常稳定，已经减少了较大的回撤产品，并进行了更强的风险控制，开放压力更大。
2月16日，100亿级定量私募股权九坤投资的美元基金产品在1月份大幅下跌，近40%在业内传播。对此，九坤投资表示，1月份的大幅下跌主要来自阿尔法的回撤和市值敞口的暴露。在基金的后续运作中，公司将保持对风险因素暴露的更严格控制。此外，基于对战略组合的长期信心，公司于2月4日以3000万美元（约1.9亿元人民币）的自有资金购买了该基金。
此外，还有460只私募股权基金跌破止损线，即最新净值低于0.7。其中，主观多头私募股权基金是跌破止损线的受灾最严重地区，其中包括347只战略基金，占75.43%；18只主观多策略基金跌破止损线。从低于预警线的私募股权公司规模来看，80%来自5亿以下的公司。
数据显示，2021年第四季度私募股权资产管理月均规模前五的期货公司为中信期货、鸿业期货、东证期货、国泰君安期货、海通期货，月均管理规模分别为961.66亿元、23.18亿元、221.69亿元、208.54亿元和183.25亿元。
