美国计划取消对伊朗和委内瑞拉的制裁
5天大幅上涨41美元，单日高点下跌26美元。面对这样的市场，任何语言的描述都太苍白了。我相信参与市场的投资者很长一段时间都不会忘记这段时间的交易。到目前为止，3月份9个交易日后，波动空间高达41美元。这背后的经历是多么惊心动魄。自3月份以来，油价波动在历史上非常罕见。天然气、镍和其他大宗商品也表现出极端。显然，这样的市场对绝大多数投资者来说是很难应对的。在经历了这段时间的巨大波动风险后，我们看到资金继续从大宗商品市场减仓，离开市场观望。大宗商品如此极端表现的直接原因是俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及对俄罗斯历史上最严厉的制裁。这样一个高波动性的市场不仅让交易者难以抗拒，也迫使越来越多的投资者观望。同时，也给市场带来了巨大的流动性考验。迅速上涨到130美元以上的油价严重挤压了炼油利润，迫使国内地方炼油厂开始减少甚至停止生产维护，但随后油价迅速回落到100美元附近，使炼油厂利润和转机，但总体风险覆盖了机遇，使实体行业在经营决策面前变得谨慎。
通过跟踪，我们可以发现，由于俄罗斯制裁导致的供应侧巨大变化，以EFS价差为代表的跨区域价差、现货贴水和期货市场月差都是历史上非常罕见的极端表现。正如OPEC所提到的，如果俄罗斯每天完全禁止出口约700万桶原油和产品，世界上没有人有能力弥补由此造成的缺口。3月7日，美国和英国分别宣布禁止进口俄罗斯能源的消息一度引发市场的严重恐慌。油价大幅上涨，随后市场正在权衡制裁最终会给俄罗斯能源出口带来多大损失。到目前为止，市场仍难以确定。尽管欧盟计划尽可能减少对俄罗斯能源的依赖，但事实上，许多欧洲大陆国家在短期内不能没有俄罗斯能源。因此，尽管在此期间，由于制裁等风险，俄罗斯原油迫使许多买家成为观望趋势，但市场对这一过程中可能出现的转机也非常警惕。因此，我们可以看到，在油价迅速上涨40多美元后，油价大幅下跌近30美元。
这种表现意味着俄罗斯的制裁加剧了供应方面的紧张局面，这是一个确定的事实，但很难判断供应方面缺乏对油价的影响。市场将继续跟进形势的变化来评估影响程度，这需要时间来回答。
欧盟委员会8日提出了一项名为REPowerEU的计划，计划在2030年之前逐步摆脱对俄罗斯化石燃料的依赖。俄罗斯780万桶/天的一半石油出口，即近400万桶/天的原油和成品油将出口到欧洲。从目前的情况来看，欧盟可能会尽可能减少对俄罗斯能源的依赖，但需要很长时间。大多数欧洲大陆国家，包括德国，不能立即停止进口。此前，德国表示依赖俄罗斯能源，不会效仿美国和英国禁止从俄罗斯进口石油。然而，周末有消息称，德国副总理兼经济和气候保护部长哈贝克在接受媒体采访时表示，德国计划在今年逐步摆脱对俄罗斯煤炭和石油的依赖，但俄罗斯天然气被排除在外。如果计划进展顺利，德国将在今年秋季和年底逐步摆脱对俄罗斯煤炭供应的能源和50%的能源。欧盟将成为俄罗斯石油出口不确定性和浮动空间的最大因素。据国际文化传播电讯社报道，俄罗斯外交部表示，全球能源市场的形势将导致欧盟支付至少三倍的石油、天然气和电力费用。如有必要，俄罗斯将在能源领域与欧盟展开强硬对抗。
中国、印度作为世界第一、第三大原油进口国，中国和印度与俄罗斯的能源合作相当密切，西方制裁可能导致俄罗斯增加两个能源消费国的产出，毫无疑问，中国和印度自然会选择增加进口，目前美国等西方国家肯定会施加压力，昨天有消息称，美国希望中国能够减少俄罗斯能源的进口，甚至通过制裁阻止中国进口俄罗斯能源，显然我们不会同意这些不合理的要求。
总的来说，俄罗斯能源出口的损害是一个确定性的现实，但由于俄罗斯是世界上最大的石油出口国，780万桶/天的石油出口最终将受到限制，仍有很大的弹性空间，需要不断跟踪和观察。美国和盟国仍在继续加强对俄罗斯的制裁，周末联合七国集团发布了新一轮对俄罗斯的制裁，拜登表示，美国旨在结束与俄罗斯的正常贸易关系，我们所有的制裁，出口管制正在摧毁俄罗斯经济，俄罗斯股市崩盘：俄罗斯总统普京强调，美国发动了经济战争，认为西方对俄罗斯的制裁政策将持续很长一段时间，但制裁只会使俄罗斯比过去更强大。
数据显示，2月份OPEC+总产量增加了56万桶/天，创下2021年7月以来的最大增长。近40%的增产来自伊朗、利比亚和委内瑞拉。显然，为了应对俄罗斯能源短缺造成的供应紧张局势，整个市场都渴望增加原油供应，取消伊朗，委内瑞拉的制裁已成为一种自然选择。最近，越来越多的迹象表明，美国计划取消对伊朗和委内瑞拉的制裁。目前，伊朗原油供应增量市场普遍预计为100-130万桶/天，委内瑞拉的生产能力将较弱。然而，如果取消制裁，预计将有50-100万桶/天的增长空间，因此伊朗和委内瑞拉的原油回归可以为市场提供约200万桶/天的供应；
然而，似乎一定有利益博弈。在制裁期间，俄罗斯为委内瑞拉提供了一些支持。因此，当美国希望委内瑞拉增加对美国原油供应的需求时，委内瑞拉表示希望美国可能的石油供应不会影响与俄罗斯的关系，委内瑞拉强调，如果美国想就石油供应达成协议，它应该向委内瑞拉提出雄心勃勃的建议。当地时间11日，维也纳会谈暂停了伊朗核协议谈判的再生变数。伊朗解释说，这是为了解决剩余差异，为各方最后一次重返会谈做准备。哈提卜扎德说，成功结束谈判是谈判各方的主要焦点。没有外部因素会影响伊朗寻求集体协议的共同愿望。然而，随后市场上的一些信息显示，俄罗斯已经成为伊朗核协议能否实现的新障碍，尽管伊朗问题特使表示，将伊朗谈判中的问题归咎于莫斯科是一场肮脏的游戏，这不仅取决于俄罗斯，还取决于其他各方的担忧；欧洲表示，如果俄罗斯坚决阻止达成协议，将需要考虑伊朗核协议的其他选择。我们不会与俄罗斯就伊朗核协议以外的广泛豁免进行谈判。达成伊朗核协议至关重要，并拒绝设定最后期限。此外，周末中东又发生了地理事件。伊拉克安全官员表示，周日，多达12枚导弹袭击了伊拉克北部城市埃尔比勒美国领事馆附近。一位美国国防部官员说，导弹是从邻国伊朗向该市发射的。据伊朗国家媒体报道，伊朗革命卫队宣布对伊拉克库尔德地区埃尔比勒的导弹袭击作出果断和警告。当地时间13日，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明，强调伊朗再次警告以色列，任何邪恶行为的重复都将面临严厉、果断和破坏性的反应。此外，革命卫队表示，伊朗的土地安全和和平是伊朗武装力量的红线，不允许任何人威胁或攻击。
美国原油钻机在前一周意外减少，这让人们怀疑页岩油没有增加产量。美国页岩油有增加产量的潜力吗？根据贝克休斯发布的最新数据，截至3月11日当周，美国原油和天然气钻井平台数量已增加13至663个，其中石油钻井数量再次增加8个，增加了过去十周的第九周。这表明，高油价对制造商额外投资的激励仍然相对明显。
