俄罗斯原油受制裁影响 成品油出口受阻
周四(3月31日)，上海原油价格收盘小幅上涨12.3，涨幅1.86%。2205年主合约收于675.1元/桶，上涨12.3元/桶。油价收盘小幅上涨，整体仍处于震荡区间。地理紧张局势降温，给油价短期压力，但供需仍不平衡，始终支撑油价。
交易逻辑：俄罗斯原油受制裁影响，成品油出口受阻，全球原油和成品油供应紧张并未缓解。最近，地缘政治形势发生了快速变化。市场对俄罗斯和乌克兰能否顺利谈判保持观望。在地缘政治风险溢价回吐和低供应模式支撑下，油价仍保持着巨大波动。
从技术上讲，油价的整体k线陷入了收缩和冲击。然而，高周期移动平均线仍保持完整的上升趋势，表明油价有望在这一轮调整后进一步突破。投资者主要是逢低买入和做更多的操作。
阻力位：INE原油747.0，美油118.57。
支撑位：INE原油605.0，美油96.03。
数据显示，预计成品油将在3月31日再次上涨，但涨幅不大。分析师表示，如果国际油价继续下跌，本轮涨幅可能会缩小。
分析人士指出，在过去的10天里，影响石油价格波动的主要因素是地缘政治冲突。在本轮计价周期的前半段，欧洲对俄罗斯和乌克兰之间的冲突持坚定态度，不允许卢布购买天然气。此外，冬天已经过去，所以石油价格仍然很高，但没有继续探索的动力。与此同时，沙特阿拉伯不同意美国能源信息管理局和拜登的增产要求，这支持了原油的上涨。3月29日，沙特阿拉伯态度软化，油价跌至110美元以下，WTI原油跌至100美元以下。
据报道，为了应对俄罗斯制裁造成的全球石油供应缺口，美国和欧洲紧急寻找全球石油产能过剩，以增加供应，降低价格。不久前，美国与沙特阿拉伯进行了谈判。沙特阿拉伯作为石油供应商之一，如果此时石油产量增加，可以大大缓解国际油价上涨的预期。但出乎意料的是，沙特阿拉伯的大型油库遭到了袭击。
当地时间3月25日晚，沙特阿拉伯西部城市吉达的一个石油设施点燃了大火，冒出了滚滚浓烟。事发前，也门胡塞武装部队发表声明，称将对沙特阿拉伯国内目标发动新一轮袭击。石油设施的袭击使布伦特原油本周上涨了11.9%。
沙特阿拉伯在袭击后第四天表示愿意增加产量的主要原因有几个：首先，沙特阿拉伯对美国在也门胡塞武装空袭油田设施后对俄罗斯表示不满；第二，美国和伊朗之间的谈判没有问候，所以他们不愿意这么快同意；第三，拜登政府对沙特阿拉伯的制裁；第四，沙特阿拉伯也想等待机会哄抬石油价格，赚更多的钱。
今天备受关注的俄罗斯和乌克兰的局势终于取得了突破。当地时间3月29日，俄罗斯和乌克兰代表团在土耳其伊斯坦布尔举行了新一轮面对面谈判。俄罗斯代表团团长梅津斯基在第五轮俄罗斯和乌克兰谈判的第一天表示，谈判非常建设性，俄罗斯正在研究乌克兰的建议，相关信息将向普京总统报告。
从消息来看，阿联酋能源部长表示，他将在下一次OPEC会议上研究供需平衡。与此同时，欧盟再次重申，短期内很难禁止俄罗斯原油进口，抑制了市场上涨的情绪。
南华期货咨询服务部副经理顾双飞表示，早期油价上涨的消息有所放松：一是哈萨克斯坦CPC原油码头部分恢复出口；第二，欧盟很难就禁止俄罗斯原油进口达成协议；第三，市场再次透露，美国将继续释放战略库存。受消息影响，油价昨日大幅下跌。然而，目前原油供应仍处于紧张状态，短期内难以改变，供需缺口仍超过100万桶/天。
此外，市场还担心中国燃料需求的前景。国投安信期货原油分析师李云旭表示，近期国内部分地区疫情严重，对石油需求产生边际影响。国内成品油价格运行疲软，炼油利润继续承受压力。山东地区的炼油开工率从年初的66%下降到上周的53%左右，主要炼油厂的开工率相对稳定。与此同时，自3月份以来，全球在飞商业航班数量缓慢下降，与疫情前同期的差距从12%增加到15%，预计也将主要受到国内航班的拖累。总体而言，对海外航煤需求的预期仍相对较好，但随着西方对俄罗斯制裁和通胀压力的加剧，欧洲经济增长可能在后期面临明显压力。
在原油供应方面，俄罗斯和乌克兰局势的发展仍主导着供应预期的干扰，市场对4月份俄罗斯原油海运原油出口的预期较低。一些分析师表示，原油供应缺口即将出现，4月份俄罗斯现货原油很难找到买家。
顾双飞进一步表示，影响油价的主要因素仍然是在俄罗斯和乌克兰之间的冲突下，欧盟是否禁止对俄罗斯进行原油运输。同时，在俄罗斯原油出口受阻后，其他地区是否增加了采购，已成为影响油价的主要问题。如果其他地区拒绝俄罗斯原油，供应短缺仍难以缓解。如果出现新买家，这意味着石油贸易已经改变，全球原油供应的影响也很小。
国家能源局近日发布《2022年能源工作指导意见》，提出要努力提高国内能源生产保障能力，切实把能源饭碗放在自己手中。
为确保能源安全稳定供应，今年全国能源总产量约44.1亿吨标准煤，原油产量约2亿吨，天然气产量约2140亿立方米。这也是继2015年原油产量超过2亿吨之后，第一次回归2亿吨。
今年，电力安装约26亿千瓦，发电量约9.07万亿千瓦时，新高峰发电能力超过8000万千瓦时，西电东送输电能力约2.9亿千瓦时。加强煤电保障能力，积极推进煤电机组节能降耗改造、供热改造、灵活性改造三变联动。
今年，《指导意见》还提出，中国将稳步推进能源结构转型，煤炭消费比例将稳步下降，非化石能源占能源消费总量的比例将增加到17.3%左右，新能源代替电力约1800亿千瓦时，风电和光伏发电占全社会用电量的12.2%左右。
由于俄乌冲突爆发后，西方国家对俄罗斯的制裁减少了其他地区对俄罗斯原油的需求，俄罗斯建议直接以大幅折扣的价格向印度出售原油。
据知情人士透露，俄罗斯提出以每桶35美元的价格提供旗舰乌拉尔原油，以吸引印度增加购买量。自冲突发生以来，布伦特原油的总价格已经上涨了约10美元，这意味着俄罗斯给出的价格大于当前的油价。
据知情人士透露，俄罗斯希望印度按照今年的合同购买1500万桶，并补充说谈判是在政府层面进行的。自俄罗斯和乌克兰发生冲突以来，印度一直在购买俄罗斯廉价的原油。业内数据显示，自本月初以来，约600万桶俄罗斯原油已被运往印度，预计将于4月初到达香港，相当于去年从俄罗斯运往印度的原油总量的一半。国际能源局（IEA）本月中旬透露，俄罗斯乌拉尔的原油折扣已达到创纪录的水平。行业分析认为，印度将继续购买低价俄罗斯原油。
然而，由于俄罗斯受到美国及其盟国的制裁，印度如何向俄罗斯支付采购资金存在问题。分析认为，在俄罗斯外交部长拉夫罗夫访问印度期间，双方将讨论如何直接使用卢布和卢比，或通过锚定第三方货币支付。
3月30日，海关总署全球贸易监测分析中心与上海石油天然气交易中心联合发布的中国原油综合进口到岸价格指数显示，3月21日至27日，中国原油综合进口到岸价格指数为149.85点，周环比增长2.02%，同比增长58.17%。
国际油价上周波动。截至上周五(3月25日)收盘，布伦特原油期货合约结算价环比上涨11.80%，收于120.65美元/桶；美国WTI原油期货合约结算价环比上涨8.80%，收于113.90美元/桶。
在现货市场，上周五中东基准原油现货估值下降，迪拜原油现货估值较前一天下降3.30%至11.64美元/桶，阿曼原油现货估值较前一天下降2.90%至112.14美元/桶。由于贸易流程，中国原油进口到岸价格往往高于国际市场期。
