预计4月俄罗斯原油产量将下降150万桶/天 5月份翻一番
据彭博社报道，俄罗斯正提出以比俄罗斯和乌克兰冲突前更好的价格（35美元/桶）向印度出口乌拉尔原油。相关谈判是在政府层面进行的。俄罗斯希望印度按照今年的合同购买1500万桶。在左手购买时，印度没有忘记右手送货：由于许多欧洲国家和石油巨头对俄罗斯实施了制裁，并中断了燃料供应，印度开始向欧洲出售更多柴油并获利。
换句话说，欧洲对俄罗斯的原油和燃料实施了更多的官方制裁，油价进一步飙升，印度可以通过提炼俄罗斯石油，然后卖给欧洲来赚取更多的贸易收入和利润。欧洲对俄罗斯的制裁伤害了自己，但使印度获得了巨大的利润。
据彭博社报道，印度炼油厂管理人员表示，自上个月以来，印度国有和私营炼油企业加大了对俄罗斯原油的加工力度。随着本月和下个月更多的原油运往印度，其炼油量将进一步增加。此前，这些印度炼油企业积极购买西方石油企业计划避免的俄罗斯原油。
不仅如此，印度还关注俄罗斯煤炭。
根据Kpler的数据，印度3月份从俄罗斯进口的煤炭量跃升至最高水平。
Kpler首席干散货分析师马修·博伊尔在给媒体的电子邮件中表示，印度自2020年1月以来从俄罗斯进口了104万吨煤炭，其中三分之二来自俄罗斯远东港口。
维韦克，澳大利亚联邦银行矿业和能源商品研究主管？达尔上周在一份报告中表示，市场怀疑印度和其他国家可能会增加从俄罗斯进口煤炭，以抵消欧盟煤炭禁令的一些影响。
上周，欧盟委员会建议禁止进口俄罗斯煤炭作为对俄罗斯新一轮制裁的一部分。
当欧盟禁止进口俄罗斯煤炭时，国际煤炭市场供应紧张，价格相应较高。能源咨询公司Rystadenergy在一份报告中表示，由于各国试图尽可能减少进口昂贵的天然气，煤炭需求激增，过去一年煤炭价格飙升。
根据Rystadenergy的数据，欧洲煤炭期货5月份的合同价格在上周二飙升至300美元/吨，而一年前只有70美元/吨。
根据国际能源署发布的2021年印度能源展望报告，煤炭约占印度发电量的70%。该国是世界第二大煤炭消费国和进口国。俄罗斯是世界第六大煤炭生产国。此外，根据美国能源和信息局（EIA）的数据，2020年，俄罗斯54%的煤炭出口流入亚洲，约31%流入欧洲经济合作组织（OECD）国家。
美国警告印度，法律总统候选人：如果欧盟禁止俄罗斯能源，美国应该赔偿！
最近几周，美国高级官员警告印度不要急剧增加俄罗斯石油进口。如果印度与俄罗斯结盟，将面临严重后果。
政府关系咨询公司Vogelgroup的贸易总监SamirnKapadia指出，即使西方国家将俄罗斯踢出国际支付机制，印度仍然可以通过货币交换协议避免市场融资挑战，这将允许印度继续向俄罗斯购买能源和其他商品。他说，到目前为止，白宫已经向印度施加了两次压力，要求它站在历史上的正确一面。如果印度不减少俄罗斯石油和煤炭的进口，美国可能会考虑制裁。
法国极右翼政党总统候选人勒庞在接受法国BFMTV采访时表示，如果欧盟禁止进口俄罗斯能源，美国应赔偿法国的损失。
勒庞说：美国人将向我们出售液化天然气，并获得丰厚的利润。作为对俄罗斯制裁的补偿，他们可以将资金转移到法国。她提到，华盛顿正在向欧盟施加压力，要求制裁运输俄罗斯能源的实体。
勒庞还表示，如果华盛顿成功阻止俄罗斯天然气进入欧盟，法国人将无法承受高昂的燃料成本。她认为，美国燃料巨头很少关心普通法国人和他们的困难。他们只对商业感兴趣，渴望从增加液化天然气出口中获利。
德国进口的俄罗斯能源所占比例很高。为了摆脱对俄罗斯能源的依赖，一些德国政界人士最近表示希望人们改变生活方式，以节约能源。然而，德国最新民调显示，59%的德国人明确反对德国官员声称可以自由冻结的说法。此外，86%的德国人担心德国在未来几年可能面临能源供应困难。
印度能成为欧洲的救星吗？原油巨头宣布停止交易俄罗斯原油？
世界上最大的独立石油贸易商维多集团最近宣布，该公司计划在今年年底前完全停止从俄罗斯交易原油和产品。
维多集团上周三表示，由于目前合同义务的减少，该公司处理的俄罗斯石油量将在第二季度显著减少。除非有其他指示，否则该公司计划在2022年底前完全停止从俄罗斯交易原油和产品。
印度能成为欧洲的救星，不顾美国的警告吗？
中信期货分析师杨家明告诉《期货日报》，印度目前是美国豁免的国家。如果俄罗斯原油仅从国内需求的角度继续进口，提高炼化产品和欧洲产品的规模，对缓解制裁的影响有限；如果印度作为原油转口贸易，可能会对制裁产生很大影响。
恒力期货分析师张蓓表示，印度最近增加了对俄罗斯廉价原油的进口。3月份，印度进口俄罗斯原油43万吨/月，高于2021年38万吨/月，而2月份印度几乎没有进口俄罗斯原油。与此同时，印度炼油厂的平均开工率已超过5年98.28%，3月份印度柴油出口290万吨，2月份印度柴油出口206万吨。印度西部的出口量翻了三番，6个月来最高值为116万吨。然而，印度的大部分成品油支持邻国斯里兰卡，因此印度确实可以通过转售赚取更多的石油差价，但这还不足以缓解欧洲成品油的短缺。
谈到原油市场，杨家明表示，EIA预计2022年原油产量将过剩，但EIA4月份的月报估计，欧佩克4月份的产量将环比下降36万桶/天。随着形势的升级，供应量继续下降。尽管需求有所下降，但在页岩油、伊朗和其他产量第一季度没有明显回归和低库存的背景下，供需缺口仍在扩大，油价上涨。随着欧美储存、页岩油产量的增加、欧佩克的回归和非欧佩克产量的增加，即使俄罗斯的石油损失为200万桶/天，供应也应充足，重点关注几种供应回归的节奏是否能够共同形成合力。从宏观层面看，高通胀带来了高加息预期。十债和二债收益率倒挂后，衰退风险不断增加。正常情况下，油价自然会下跌到100美元/桶以下。一旦经济衰退，油价可能会下跌或超出预期。
张蓓说：目前，整个原油基本面仍受俄罗斯和乌克兰的影响。上周四，由于投资者在节前补仓，欧盟可能逐渐禁止进口俄罗斯石油，油价在欧洲股市交易期间大幅反弹。预计全球原油将在今年第二季度积累，但随着欧美旅游旺季的到来和欧洲炼油厂的维修，全球原油将再次供不应求。
据张蓓介绍，分阶段实施的禁令将迫使欧洲买家寻找替代能源。短期内释放战略储备只是库存转移，不能减缓供需紧张。制裁导致更多国家主动或被动避免俄罗斯原油。受此影响，预计4月份俄罗斯原油产量将下降150万桶/天，5月份将翻一番，夏季全球原油供应将再次紧张。我们还看到，整个OECD国家和美国的整体SPR已经处于5年的低位。随着时间的推移，SPR的释放必然会带来长期战略储备原油的补充，这将导致原油价格结构的逆转。根据目前6个月的释放情况，到今年第四季度，原油总体结构将逐步从目前的back转向contango。在需求方面，IMF再次降低了今年世界经济增长的预期。随着俄罗斯和乌克兰冲突时间轴的延长，预计今年旺季后原油需求将再次下降。
