百康光学IPO受理协议未能实现
6月1日，浙江百康光学有限公司（以下简称百康光学）在创业板上市，完成了对深圳证券交易所第二轮询价的回复。根据招股说明书，百康光学主要从事研发、生产和销售通用照明领域的光学透镜，并进入安全监控、汽车照明等领域，然后公司进一步将业务链延伸到汽车氛围灯领域。
中国工业经济信息网财经频道注意到，虽然其应收账款比例逐年上升，净利润波动，但近年来百康光学营业收入增长相对稳定。此外，该公司还与一些股东签署了赌博协议。
根据招股说明书披露的信息，经过多年的研发和创新，百康光学在光学设计、精密模具设计和制造、精密注射成型和光学检测、汽车氛围灯设计和制造方面取得了技术突破，具有一定的技术优势。
现阶段百康光学与法雷奥、马瑞利等车灯公司及比亚迪、长城汽车等整车公司创建了协作关系。2018年至2021年上半年度（下称报告期），百康光学营业收入分别为2.24亿人民币，2.63亿人民币，2.85亿人民币和1.78亿人民币，同期该企业的扣非后净利润分别为3516.88万人民币，3707.18万人民币，3381.29万人民币和2427.46万人民币，未完成平稳增长。
百康光学表示，由于近年来公司核心产品光学透镜业务的销量和毛利率大幅下降，公司增收不增利主要是由于公司核心产品光学透镜业务的销。
现阶段，光学透镜业务仍是百康光学支柱产品，但伴随着光学透镜业务运营成本增加，收益也显示信息乏力。报告期内，光学透镜业务的收益占比分别为99.76%、99.82%、87.29%和82.48%，呈下降趋势；与此同时，该业务流程毛利率也在收缩，分别为43.35%、45%、42.46%和41.62%。
公司光学镜片的销售量有下降的趋势。报告期内，该产品销售量为13199.34万件，1512.54万件，12993.8万件，7588.08万件，其中2020年销售量同比下降了2000多万件。产销率也从2020年的99.38%下降到2021年上半年的90.83%，下降了约9个百分点。
百康光学汽车氛围灯及其组件业务营收占比持续攀升，中国工业经济信息网财经频道指出。
在报告期内，该项业务的收入占比分别为0.24%、0.18%、12.71%和17.52%，甚至在2021年上半年成为百康光学的第二大收入来源。尽管汽车氛围灯及其组件业务的收入持续增长，但百康光学的毛利率不仅低于光学透镜业务，而且极不稳定。报告期内，汽车氛围灯及其组件业务的毛利率分别为43.23%、46.03%、27.29%和32.25%。
应收账款比例上升。
根据招股说明书中披露的信息，百康光学根据客户提供的透镜产品的信息和技术要求，开发和设计了相应的精密注塑模具。同时，公司根据一些客户对产品的具体应用场景、功能特点、技术参数等个性化需求进行光学设计，并开发和设计精密注塑模具。根据客户订单，百康光学最终进行了光学透镜的注塑生产和汽车氛围灯的生产，并通过定制产品的直接销售盈利。客户通常采用一个产品，一个点的方式与公司合作。
百康光学的表现主要依赖于这些主要客户，其主要产品是光学透镜和配套的精密注塑模具、汽车氛围灯及其部件。公司的主要产品是定制、多品种、小批量、多批次的特点，无论是光学透镜还是汽车氛围灯。汽车制造商或汽车制造商的一流供应商。
汽车制造商通常对一级供应商有严格的认证过程和较高的准入门槛，通常包括技术审查、质量体系审查、价格投标、产品试制、小批量试制、批量生产等环节。认证期通常长达一到两年。
为了保证产品质量，车辆制造商的一级供应商对二级供应商的资质认证也非常严格。二级供应商的资质认证也非常严格。零部件供应的指定模式与车辆制造商基本相同。他们需要通过严格的交货期、产品质量、R&D能力、先进的设备、加工工艺、区域、产品成本、生产能力、工作环境等方面的严格考核，只有在一级供应商认证为合格供应商后，才能获得订单，并在以后年度每年进行评估和评估。
因而，百康光学对顾客的依赖比较严重，招股书显示信息，百康光学从前五大顾客获得的销售额占全年总销售额的占比长期性在50%之上，下游顾客占有其资产的状况也十分比较严重。报告期内，百康光学应收账款分别为8366.30万元，10430.65万元，13641.72万元和15391.30万元，占营业收入的占比分别为37.29%，39.62%，47.87%和86.43%，应收账款周转率分别为2.82倍，2.8倍，2.37倍和1591.30万。
业内人士指出，长期依赖大客户会导致大客户缺乏管理独立性，会导致大客户欠款金额增加，欠款时间增长，这不仅会降低企业应收账款的周转率，还会严重增加企业资金的使用成本，降低企业的盈利能力。
根据招股说明书，百康光学在2019年和2020年扣除非经常性损益前后孰低，属于母公司股份。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）》第一套上市标准，东方净利润分别为3707.18万元和3381.29万元，合计7088.46万元。
周良是百康光学的实际控制人，拥有64.17%的投票权，拥有59.06%的直接和间接持股比例；周成是第二大股东，他和周良是兄弟，持有12.51%的股份。百康光学此次可以影响IPO，并在赌博协议中得到了许多投资者的支持。
中国查阅招股说明书，中国工业经济信息网财经频道发现，周良和周成与多家投资者签订了赌博协议。周良或周成都在大部分股票回购条款中承诺了IPO申请材料的受理时间，但未能如期实现。
例如，2018年1月，如果周良、力和永进、上海宣古、无锡益王、京润月信、凯华投资协议约定，百康光学未能在2020年6月30日前提交中国A股IPO申请材料，这些投资机构有权要求周良在60天内以约定的回购价格回购其持有的百康光学股份。
截至2020年6月30日，百康光学IPO受理协议未能实现，但上述机构未要求周亮回购股份。力和永进、力和坤鹏、无锡益旺在2020年8月增加的《关于回购权的补充协议》中，将IPO受理时间推迟到2021年6月30日，当百康光学IPO再次违约时，三家机构再次发函确认同意周亮暂时不履行回购义务，同意公司可以在2021年10月中旬前向深圳证券交易所提交IPO申请文件。
经过21年10月13日，反复违约的百康光学终于向深圳证券交易所提交了A股IPO申请材料。然而，深圳证券交易所也询问了百康光学的赌博协议，要求公司解释是否有争议的股票回购条款未能提交IPO申请材料在约定时间，以及周成，周梁是否有相应的回购能力。
