沙特阿拉伯油气产能计划破局：全球石油市场迎来新变数
沙特阿拉伯放弃了将其原油产能增加100万桶/日至1300万桶/日的计划，这让人们对全球石油市场的未来产生了怀疑。这个全球最大的原油出口国要求沙特阿美放弃到2027年将其最大产能扩大到1300万桶/日的计划，这标志着政策发生了重大变化。
沙特阿美表示，公司是在沙特能源部的要求下做出这一决定的，但该公司没有透露沙特政府这样做的原因。沙特阿美补充道，将在3月份公布2023年全年业绩时更新其资本支出指引。据了解，曾在2020年3月，沙特能源部要求沙特阿美在2027年之前将产能提高到1300万桶/日。自那以来，沙特阿美已经投入了数十亿美元资金用于扩产。
但如今，这一决定引发了人们对全球石油需求增长前景的质疑。几周前，一份有影响力的报告发现，全球原油需求可能在本十年末之前见顶。国际能源署(IEA)表示，在本十年后半期电动汽车的普及导致原油消费达到峰值之前，步履蹒跚的全球经济将从今年开始减缓全球日益增长的原油需求。
RBC Capital分析师Biraj Borkhataria表示，沙特政府下令放弃沙特阿美的扩张计划，预计将“在整个能源行业引起反响”，并“引发大量关于此举对全球中长期石油需求潜在影响的猜测”。
油气行业巨震
这一举措导致多只油气股大跌。在中东，沙特Ades Holding Co.收跌约10%，数据显示，该个股开盘不到半小时后就结束了全天交易。Arabian Drilling Co.收跌9.20%，沙特阿美收跌0.48%，徘徊在去年4月16日以来收盘最低位附近。
美国油服行业大幅下挫，费城石油服务业指数一度跌5.2%，创2023年10月4日以来最大盘中跌幅，收跌1.9%。斯伦贝谢(SLB.US)周二美股盘中一度跌近10%，贝克休斯(BKR.US)、Seadrill (SDRL.US)均收跌逾2%，哈里伯顿 (HAL.US)跌超1%。
据了解，国际和海上石油勘探和生产的增加，主要是在中东和非洲，在很大程度上帮助油田公司度过了美国页岩公司钻探活动放缓的时期。全球顶尖油田服务企业斯伦贝谢约三分之一的营收依赖中东和亚洲，比同行哈里伯顿的敞口要高，后者约四分之一的营收来自该地区。
斯伦贝谢一直寄希望于沙特的强劲投资。根据上周的一份监管文件，该公司曾表示，预计 “中东创纪录的投资水平将持续到2025年以后，沙特、阿联酋、伊拉克和科威特将大幅扩张”。沙特是去年帮助斯伦贝谢营收增长的国家之一。
对于沙特阿美的策略调整，斯伦贝谢在最新的回应中重申了2024年全年财务指引。首席执行官Olivier Le Peuch表示，公司知晓了沙特阿美的决定。“我们继续与沙特阿美密切合作，我们的理解是，所有正在进行的油气项目都将保持不变，只有两个尚未启动的海上石油增量项目将被暂停。”
“我们对沙特2024年显著增长的预测保持不变。展望未来，我们在沙特的收入组合(主要侧重于陆上和不断扩大的天然气市场)，以及我们在中东其他国家的独特市场地位，将继续支持该地区的多年增长周期，”Le Peuch表示，“正如我们在最近的财报中所分享的那样，全球能源需求持续增长，预计到本十年末，国际生产将在满足供应方面发挥关键作用。有鉴于此，我们对2024年及以后这一周期的强度和寿命充满信心。”
疲软市场得到支撑
就短期而言，此举可能帮助支撑当前疲软的原油市场。尽管巴以在去年10月爆发冲突，红海对船只的袭击也大幅升级。但目前基准油价仍徘徊在每桶81美元，略低于2023年的平均价格。作为回应，沙特及其在欧佩克的盟友已同意减产逾100万桶原油的产量，以帮助支撑油价。
沙特去年每天生产约900万桶石油，足以满足全球近10%的需求，但该国实际上有能力生产1200万桶。过去，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼曾声称，沙特可以将产能提高到每天2000万桶。
花旗分析师表示，放弃扩大产能计划的决定可能“表明欧佩克+开始意识到自己面临问题”。他们补充道，这代表了“对战略的一次巨大反思，并将对沙特阿美的资本支出、海湾供应链，当然还有欧佩克+的原油政策产生广泛影响”。
