贵金属市场真被操纵了吗？也许投资者才是真正的傀儡
金融市场的起伏很正常，长久以来市场都是这么个模式过来的。如果你要将资金投入金融市场，就必须接受这个老生常谈的真理。然而，有太多的人总是尝试说服大众，贵金属价格下跌、股市上升都是因为市场操纵，而当状况反过来时，他们又觉得自己是在遵循市场的自然走势。财经网站Seeking Alpha专栏作者吉伯特（Avi Gilburt）就对这种现象提出了质疑。
回顾2011年，几乎没有什么人能够清醒地认识到贵金属市场已经到了天花板。尽管有分析师警告投资者是时候退出市场，并建议大胆的交易员开始做空，然而大多数市场参与者仍然希望价格再走高一点，他们向投资者建议道“继续买入就对了”，因为他们“无比确定”贵金属价格还会上涨。
但是，当市场开始下修时，那些看多的分析师就开始慌了，听从他们建议的投资者也怒了。这些分析师便想，肯定不是自己错了，贵金属价格怎么会下跌而不是继续上涨呢？这根本讲不通，一定有其他的原因——市场操纵。
数十年来，市场参与者都在不停地谈论着贵金属市场被操纵的话题，然而他们只在市场萧条的时候这么说。随着贵金属价格下跌幅度意外地越来越大，“市场操纵”不可避免地被当成了替罪羊。这些分析师轻易就宣称错不在他们，那些大银行与央行才是骗取投资者钱财的大恶人。
吉伯特称，如果读过操纵论者们的所谓“证据”，再好好想一想，就会发现他们无非是用两种方法来误导他们的“信服者”。一是断章取义，将其作为“明显操纵的证据”；二是摆出小范围价格操纵的证据，并断言就是这个原因致使市场“失血而死”。
不少分析师认为在贵金属价格崩跌的那段时间，是美联储的操纵使得黄金下挫了40%，白银更是暴跌了70%。有人从前前任美联储主席格林斯潘的话中找到“确凿证据”，这句话就是“央行已做好准备，如果金价上涨，就会逐渐扩大黄金租赁的规模”。
然而，只要读一下格林斯潘发言的全文，就会发现他并非在宣称美联储通过黄金租赁来操纵价格。事实上，他是在讨论一个假设方法论——这个方法论或许可以抑制黄金市场的操纵现象。就在这篇发言的后半部分，格林斯潘就明确表示金市并不存在操纵现象，甚至表示这个市场根据不可能受到操纵：
“即使在集中操作或清算的情况下，（贵金属）市场最为相关的属性也不会与农产品期货市场相似，因此这些市场不会受到操纵。”
那么，这些操纵论者到底是怎么想的呢？吉伯特指出，世界上每一个市场在短期与中期内都会有涨跌，但从长期而言，市场还是向上发展的，因为整个社会就是往这么一个方向前进的。然而，操纵论者的观点就是，金价只能上涨，而不该经历低迷期。
事实就是，那些一路看涨的分析师们没有感知到贵金属市场的情绪变化，他们无法预测到市场要变天了。当后来的数据证明他们是错的时候，为了保住自己的声誉，他们只能找只替罪羊了。被操纵的是市场吗？不，是投资者。
