真相了：黄金需求量增长最大的国家竟然是它们？
2016年第二季度，除了黄金投资需求升高，其他类黄金需求量出现普遍下滑；单单中国大陆的黄金需求就超过了全球总需求的一半，但目前黄金需求量增长最大的三个国家竟非中国、印度或俄罗斯，而是英美日。
除了投资者，其他都在减持黄金
黄金需求的四个主要来源有金饰、科技（多为电子产品）、投资及各国央行和其他大型机构。今年第二季度，主要有3个类别的黄金需求（按体积计算，而非价格）出现下滑。金饰需求同比下降14%，科技需求同比下降3%，而央行的需求竟同比下跌了40%之多。
其实这也是可以理解的，黄金价格的上涨总是会引起需求的减少。但其中最大的例外就是投资需求的大幅增加，第二季度黄金投资需求同比增长141%，其中超过一半来自于黄金ETF需求的增加。
2015年最后三个月的时间里，也就是金价开始上涨之前，黄金ETF其实拖累了整体黄金的需求。然而在最近一个季度，该需求占到了总需求的43%。这也意味着黄金天生具有对冲作用。就其本身而言，如果金价下跌，投资者可能会开始失去兴趣，但珠宝商和技术上的需求将会增加，反过来稳定了黄金价格。
日本、英国、美国消费者最大速度抢购黄金
今年第二季度，黄金消费需求的增长主要来自日本、英国和美国。其中日本黄金消费需求量同比增长163%（包括金饰、金条、金币，不包括其他类投资），需求的大幅攀升主要归结于安倍经济学的实施。
大量货币宽松已经让日本公民感到手中的钱岌岌可危，尤其是在进入负利率政策之后，日本80%的国债收益率已经跌到了负值。这意味着，即使拥有这种安全资产，财富还是会缩水。
但是日本是一个储蓄型国家，他们比较喜欢的一种储蓄方式就是购买政府债券。然而，随着国债收益率的不断降低，更多投资者转向了黄金。尽管需求上升，但由于人口基数小，日本的净值需求还是相当小，上个季度，日本黄金需求量仅仅是中国需求量的5%。
另外，英国第二季度黄金需求量同比增长20%，这主要是英国脱欧产生的巨大不确定性引起的，再加上英镑的巨幅下跌，人们往往会偏向类似黄金这样的安全资产。
与此同时，由于美国正在经历史上最具争议的总统选举，而且特朗普一旦当上总统，全球政经环境可能面临巨大变革风险。此外，很多人相信美元未来将会贬值，与日本和英国类似，这些不确定性让人们增加了对黄金这一保值资产的兴趣。
世界人口最多的两个国家中国和印度的黄金需求有所减少，但是其黄金消费量依然是全球最大的。第二季度印度黄金需求同比减少了18%，中国同比减少14%，但是两个国家的需求量任然占据总需求的45%。
持有黄金的理由
根据历史数据显示（从1999年8月31日到2016年5月31日），黄金的长期收益确实会让投资者有所失望。与其他资产同期收益率相比，黄金的10年期收益率是最高的，为89%。但黄金30年期收益率为253%，相比之下，标普500的30年期收益率为1492%，远比黄金要高得多。
但其实黄金不仅是投资工具，还是一种保险。保险可以对冲某个潜在灾难的来临，而黄金也有着同样的作用。即使是在资产组合中配置3%的黄金都可以防止投资者在金融危机来临时承受巨大损失。
尤其是在当前的负利率环境下，持有黄金的理由就变得更为充分。除了很多报告证明金价长期会呈现上涨趋势以外，黄金也是投资组合中对冲风险的最好选择，比如黄金可以用于对冲货币的贬值。下表为黄金与其他市场的相关关系。可见，黄金与其他市场指数间的关系很小，这也意味着即使这些市场下跌，金价通常都会上涨。
黄金作为一种财富保值工具，但并非财富积累的资产。需要注意的是，投资者可以通过投资黄金股票、交易所买卖基金、期货和期权来增值，但是持有实体黄金则能够满足财富保值的目的。
