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　　1、根本面：海内植棉面积降落4.4%。usda陈诉18/19年期末库存降落5.1%，消耗增长3.9%。中国农业部5月棉花供需均衡表18/19产量555万吨，17/18产量589万吨。3月入口棉花10.74万吨，环比增长4.6%，同比淘汰11.3%。偏多。

　　2、基差：现货3128b天下均价15928，基差-1157，贴水期货；偏空。

　　3、库存：中国农业部17/18年度5月预计期末库存601万吨；中性。

　　4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。

　　5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

　　6:结论：导致本轮棉花快速上涨的缘故原由是前期积贮的隐蔽利多会合发作。中期利多因素有国储库存比年降落，库存消耗比即将低于50%警戒线；天下播种面积淘汰4.4%；短期是新疆气候变坏，近期资金炒作等，但代价快速上涨之后，追多较为伤害，中恒久上涨趋势建立，短期不清除有超涨回落的风险，激进投资者17200上方轻仓短空，守旧投资者等候回落接多。