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2018年以来，丙烯酸价格保持强势。特别是进入5月，市场持续走高。上周华东市场实单商谈参考价超过7800元(吨价，下同)，较月初上涨6.8%左右。笔者认为，丙烯酸后市仍有上涨空间。

一是新增产能较少。

目前，丙烯酸行业已进入上行周期。上一轮产能扩张已结束，2018年新增产能较少，国内只有江苏三木16万吨/年和山东诺尔8万吨/年装置投产。这些产能的增长速度，低于市场需求增速。

二是开工率处于低位。

5月中旬至7月，国内主要丙烯酸生产企业进入检修期，近90万吨/年的产能将相继检修。例如，5月中旬沈阳石蜡化工有限公司停车检修，5月底还将有2家企业停车。同时，江苏裕廊响水22万吨/年装置因环保停产，长江沿线其他装置也受到一定影响。开工率下降，供应量减少，带动丙烯酸价格上涨。

三是原料价格高位。

从原料丙烯来看，近期价格持续上涨。受环保和安全督察影响，近期各丙烯厂家出现不同程度的停车。此外，原油市场上行，也对丙烯价格构成支撑。据市场数据，上周华东市场丙烯参考价8609元，与5月初相比上涨6.57%。

鉴于原材料价格持续大幅上涨，业内龙头卫星石化5月23日继续上调丙烯酸报价至8800~9000元。龙头企业调价，必将对丙烯酸价格继续产生拉动作用。

四是下游景气度高。

受益于水性涂料、胶黏剂等下游领域的快速发展，丙烯酸市场需求好于预期。特别是下游丙烯酸丁酯表现抢眼。5月以来，丙烯酸丁酯价格持续上行，华东市场价格从5月初的9330元涨至目前的10340元。受此影响，企业开工率提升，加大了对丙烯酸的需求量，进一步推动市场升温。