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　　美联储官员8月份休假期间，环球金融市场变得越发糟糕，但债券生意业务员押注，这不敷以制止美联储继承收紧钱币政策。

　　土耳其引发的动荡已伸张至新兴市场，席卷了从阿根廷到南非的很多国度，加剧了人们对危急进一步伸张的担心。从生长中国度的股票、到铜价、再到欧洲的银行，熊市气氛如今触目皆是。然而，美国短期利率仍顽固地靠近危急后的高点。债券收益率曲线也已回落至周期低点，美国国债期货谋利者持有空头头寸创记录。

　　本周，美国堪萨斯城联储将举行杰克逊霍尔环球央行年会，大概为这种信心是否有须要的题目提供线索，而美联储8月1日政策集会的集会纪要也显得很紧张。近来几年，国际范畴的不确定性已足以使官员们停息紧缩举措。但是，随着通胀率依然高于美联储2%的目的，美国与环球降落趋势脱钩的环境连续，这次环境大概有所差别。

　　加拿大皇家银行资源市场(RBC Capital Markets)美国利率计谋主管Michael Cloherty表现，从前，外洋市场的小题目会导致美联储放弃加息。如今，想要其耽误加息，就必要整个大情况都产生变革杂乱。

　　如下图所示，随着美联储收紧政策，2年期和10年期债券收益率价差继承收窄

　　现在，生意业务员险些完全预计，美联储将在一个多月后的下次政策集会上加息。凭据联邦基金期货代价盘算，美联储年底前再次加息的几率约为50%。从2018年12月到2019年12月之间的欧元美元合约价差来看，他们预计美联储来岁还会加息1.5个百分点。

　　对冲基金和其他大型谋利者同样对美联储的紧缩轨迹布满信心。凭据美国商品期货生意业务委员会停止8月14日当周的数据，投资者对10年期美国国债期货的押注升至创记录的69.8194万口，只管新兴市场动荡，引发生长中国度股市亲身2月份以来的最大单周抛售。随着投资者继承打压任何收益率变陡峭的迹象，2年期和10年期国债收益率价差8月17日收窄至2007年8月以来最低。