期货和衍生品法实施必将促进期货公司业务多元化和国际化
11月26日，由上海北外滩绝对收益投资协会、中国绝对收益投资管理协会、新湖期货联合主办的申城论剑·第十四届衍生品对冲投资（国际）论坛和中国绝对收益投资管理协会第十二届年会在网上举行。
据记者了解，“衍生品对冲投资（国际）论坛”作为业内相当专业的会议，到目前为止已经历了14年，在国内外的关注和影响。
上海虹口区金融工作局副局长郝晓彤在致辞中表示，自2020年以来，疫情和世界政治经济动荡对全球资本市场产生了持续而深远的影响。“百年未有之大变局”它蕴含着巨大的挑战和机遇，开启了绝对收益策略和投资方法的新征程，赋予从业者更高的使命和责任。通过做好金融与实体经济的融合互动，充分发挥金融在促进中国实体经济中的作用。
许多嘉宾认为，随着期货和衍生品法的正式实施，中国期货和衍生品市场将进入高质量发展阶段，市场发展也将为中国的绝对回报投资带来更多的机会。
“作为世界第二大经济体，金融市场必将成为世界各地投资者喜爱和活跃的市场。期货和衍生品法的正式实施将在保护市场安全稳定、维护市场秩序、保护实体经济和投资者利益方面发挥极其重要的作用。”中国绝对收益投资管理协会联席会长聂军表示，在许多绝对收益投资策略中，广泛灵活地使用金融衍生品来建立投资产品，以满足投资者的不同投资需求。期货和衍生品法的正式实施也将为投资产品的顺利运行提供法律保障，具有重要的现实意义和深远的历史意义。同时，随着国内个人退休基金进入市场，期货和衍生品市场立法也将加强对投资者权益的保护。
此外，随着QFII随着新规定的实施，世界各地的机构投资者将进一步进入中国资本市场。聂军认为，期货和衍生品法在防范和化解各种金融风险方面发挥着关键作用。“相信随着开放步伐的加快，国际资本将大力涌入中国市场进行投资。”
新湖期货董事长、上海北外滩绝对收益投资协会会长马文生认为，期货立法促进和完善了资本市场功能的有效发挥，在规范期货市场的同时考虑衍生品市场，为市场创新发展预留了足够的制度空间。他提到，绝对回报的核心是通过衍生品市场的品种和工具来控制开放和风险。目前，我国期货市场产品供应多样化，流动性良好，监管体系也具有独特的优势，为我国绝对回报投资市场的进一步发展提供了良好的基础。
“2022年是衍生品快速发展的一年，市场迎来了几种新产品，不仅增加了期权的风险覆盖，而且与以往产品形成了良好的互补性，形成了良性完整的金融生态系统，为小盘股交易提供风险管理工具，增加管理者持有小盘股的信心，锁定尾部风险，保持市场稳定。”申毅投资CEO，例如，上海北外滩绝对收益投资协会副会长沈毅表示，中国证券交易所1000股指期货和期权的推出改善了对“腰部”中小型市场价值公司的股票覆盖有利于更好地发挥股指期货风险管理和资产配置的作用。他说，衍生品的发展必将带来更多新产品的上市和更多样化的套利工具，完善多层次资本市场体系，吸引增量资金进入市场，帮助资本市场稳定健康发展。
目前，整个市场的绝对回报投资形式非常丰富。马文生表示，全球绝对回报投资市场已从持有单一资产类别转向现货资产，配置期货、期权甚至场外工具，以多元化配置为核心管理模式，形成综合管理池，该策略也开始出现在中国大宗商品市场。“相信衍生品在整个投资市场的应用会越来越广泛。”同时，他提醒投资者要清楚了解风险控制，使衍生品市场的应用更加有效。
事实上，对冲基金和私募股权证券投资基金在为投资者创造价值的同时，也对市场发挥了积极作用。上海交通大学上海高级金融学院学术副院长、中国私募股权证券投资研究中心主任严洪在会议上表示，从研究情况来看，随着投资者趋于机构化、专业化，2015年以后，私募股权证券投资基金在中国资本市场发挥了更大作用“市场稳定器”这个角色不仅给投资者带来了更好的回报，也给市场带来了降低定价偏差、稳定市场价格的外部效应。
对于金融机构来说，中国期货市场和绝对收益投资领域的快速发展既是一个机遇，也是一个挑战。金融证券有限公司董事、总裁周乐峰表示，随着国内金融技术的发展，包括数据、交易工具、算法和计算能力都取得了很大的进步，经纪客户也从大量零售投资者发展到大量机构客户，经纪业务也从相对标准化的交易渠道形式到更全面的业务模式，场外业务可能是未来发展中最重要的“战场”。
对于期货机构，上海期货协会副主席、东吴期货总经理施伟认为，期货和衍生品法从法律层面促进行业标准化经营，为期货业务标准化提供法律和制度依据，提高期货公司的风险管理能力。“期货和衍生品法的实施必将促进期货公司业务的多元化和国际化。”他说，期货和衍生品法非常明确，国家支持期货和衍生品市场的发展，增强期货市场服务实体经济的能力，帮助保险公司建立明确的会计准则和税收方法，可以有效增强保险公司的发展“保险+期货”商业模式的信心和热情。同时，期货公司通过应用期货和衍生工具，提高企业管理的科学性和稳定性，增强抵御行业周期性风险的能力，实现企业的可持续健康发展。
