瑞银集团同意收购瑞士信贷，以结束这场严重的信任危机
大家早上好，经历了周末期间艰难的谈判后，瑞银集团同意收购瑞士信贷，以结束这场严重的信任危机。
当地时间3月19日，瑞士第一大银行瑞银集团宣布收购陷入危机的瑞士第二大银行集团瑞士信贷银行。瑞士政府、央行及瑞士金融市场监管局对此表示支持，瑞士央行将提供1000亿瑞士法郎的流动性支持。
据悉，这是一宗全股票收购交易，每持有22.48股瑞信股份的股东将获得1股瑞银股份，相当于每股0.76瑞士法郎（瑞郎），总对价30亿瑞郎（约合32.5亿美元）。30亿瑞郎的收购价较瑞信最近一个交易日上周五的市值打了大概四折。以上周五收盘价估算，瑞信的市值约为74亿瑞郎。
瑞银声明称，收购的相关磋商由瑞士联邦政府的财政部、金融市场监管局（FINMA）和瑞士央行（SNB）联合发起，收购得到了他们的充分支持。交易无需获得银行的股东批准。瑞银已获得FINMA、SNB、财政部等核心监管机构的预先同意，他们及时批准了该交易。
瑞银称，与瑞信合并后，瑞银现任董事长Colm Kelleher 和CEO Ralph Hamers将各自在新公司担任同一职位。合并后公司的总投资资产将超过5万亿美元，预计到2027年，合并将让公司年度成本削减超过80亿美元。
瑞银官宣的同时，瑞士政府宣布，为帮助瑞银接管瑞信资产，将提供最高90亿瑞郎的损失担保。具体来说，假设瑞信的投资组合产生损失，瑞银将承担前50亿瑞郎的损失，瑞士政府承担此后的90亿瑞郎，再有任何进一步的损失将由瑞银承担。
瑞士央行（SNB）今天凌晨2：30发布声明称，提供大量流动性援助，支持瑞银收购瑞信。除了可以不受限制地使用SNB现有的工具获得SNB的流动性，瑞信和瑞银还可以根据瑞士联邦委员会的紧急条例，获得破产时具有特权债权人地位的流动性援助贷款，总额高达1000亿瑞郎（约合1080亿美元）。此外，根据紧急条例，SNB可给予瑞信高达1000亿瑞士法郎的流动性援助贷款，由联邦政府违约担保支持。
SNB称，瑞士联邦政府、国内金融市场监管局（FINMA）和央行的支持下，此次收购成为可能。这一救助将“确保金融稳定，并保护瑞士的经济”。
FINMA周日称，在瑞士政府支持瑞银收购瑞信后，面值约160亿瑞郎（约合172亿美元）的瑞信Additional Tier 1债券将被完全减记。这意味着，为确保私人投资者帮助承担成本，这些面值的债券将变得一文不值。
FINMA还为政府出手解释说，即使仍有偿付能力，瑞信也有可能变得缺乏流动性，所以政府有必要采取行动。
有媒体指出，在一周多以前硅谷银行和Signature Bank分别造成美国第二和第三大银行倒闭案的冲击后，瑞士政府官员急于拯救167年历史的瑞信，因为瑞信是全球最大的财富管理机构之一、是作为被视为具有系统重要性的三十大全球银行之一。
今天凌晨，还有重磅消息：美联储和其他5家央行宣布采取协调行动，通过美元流动性互换额度增加流动性供应。这是政策制定者为缓解全球金融体系日益紧张的压力而做出的最新努力。
美联储在与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行协调的一份声明中表示，为了提高美元互换额度提供美元资金的有效性，参与美元互换的央行将“把7天到期操作的频率从每周增加到每天”。
各国央行表示，提高互换额度将“增强流动性的提供”，并将这些安排描述为“缓解全球融资市场压力的重要流动性后盾”，还将减轻对家庭和企业贷款供应的影响。
美联储表示，每日操作将从3月20日星期一开始，并将至少持续到4月底。
金融博客零对冲评论道，一旦美元互换额度重新开放，其他的“骑兵”也会随之而来：降息，量化宽松等等。事实上，储备金注入量的激增幅度已经接近创纪录水平。美联储不妨现在就将其正规化，至少保持人们对银行业的一些信心，即使这意味着摧毁人们对“对抗通胀”的美联储仅存的所有信心，所有负责美联储的人都要为他们对这场银行危机的灾难性处理而“辞职”。
昨日，据英国金融时报消息，三名知情人士表示，瑞士正准备采取紧急措施，加快瑞银对瑞信的收购。两家银行及其监管机构正急于在周一市场开盘前敲定合并交易。瑞士当局正计划修改该国法律，绕过股东对该交易的投票，因急于在周一开盘之前敲定交易。
四名知情人士表示，瑞士两家最大银行之间的全股票交易最早将于周日晚间签署，瑞银提出以最高10亿美元收购瑞信，交易定价将仅为瑞信上周五收盘价的一小部分，这几乎会让瑞信的股东血本无归。知情人士表示，周日上午双方就收购要约进行了沟通，瑞银提出以每股0.25瑞郎的价格收购瑞信的股票，以瑞银的股票支付，该价格远低于瑞信上周五1.86瑞郎的收盘价。知情人士补充称，瑞银还坚持要求设定重大不利变化条款，即如果其信贷违约息差跃升100个基点或更多，该交易将无效。所有人都强调，形势变化很快，不能保证条款会保持不变，也不能保证达成协议。知情人士表示，目前的条款对瑞信及其股东不公平。瑞士央行、瑞银、Finma均拒绝对此置评。
而彭博社援引知情人士透露，瑞信认为这个报价太低，会伤害持有股票的股东和员工。知情人士表示，围绕这两家全球系统重要性银行自金融危机以来首次合并的复杂讨论，已促使瑞士和美国当局介入，各方都在推动能够迅速执行的解决方案。瑞信上周五收盘时的市值约为74亿瑞士法郎（合80亿美元）。
深夜时段，又有新消息出现，瑞士当局考虑让“债主”出血或者让瑞信国有化。
路透报道，两名知情人士周日表示，瑞士当局正在研究让瑞信债券持有人承担损失，作为该行纾困计划的一部分。不过，知情人士称，欧洲监管机构对此举感到担忧，担心此举可能打击欧洲其他金融领域的投资者信心。最终决定尚未做出，交易条款仍有可能发生变化。其中一位知情人士称，如果瑞信被清盘，而不是被瑞银收购，瑞信债券持有人的损失可能更大。
此外，瑞士当局正在考虑将瑞士信贷集团完全或部分国有化，作为瑞银集团收购之外的唯一可行选择。知情人士称，由于交易安排的复杂性和涉及的时间框架短，如果瑞银集团的收购失败，该国正在考虑要么完全接管瑞信，要么持有瑞信的大量股权。形势非常不稳定，而且仍有可能发生变化，因为瑞士当局寻求在亚洲市场开盘前（欧洲时间深夜）敲定对瑞信的解决方案。瑞士财政部拒绝对此置评。瑞银对瑞信的收购有很多复杂之处，棘手问题包括政府是否会提供担保，以弥补可能的法律和其他损失。
昨日，多家外媒援引消息人士报道称，随着美国银行危机发酵，拜登团队最近几天一直在与有“奥马哈先知”之称的美国知名投资人沃伦·巴菲特接触，讨论可能的解决方法。
多名消息人士告诉彭博社，拜登政府高级官员和巴菲特在过去一周里已经展开了多次对话，双方交流的重点在于巴菲特可能以某种方式投资美国地区银行业。此外，这位亿万富翁也就当前的市场动荡提供了更广泛的建议和指导。
率先报道该消息的彭博社说，这些消息人士出于隐私考量要求不透露身份。路透社很快也援引知情人士报道了类似的内容，但该人士拒绝给出有关讨论的进一步细节。
美国白宫、财政部拒绝就此发表评论，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司没有立即回应评论请求。
2008年金融危机期间，当时的美国第四大投行雷曼兄弟倒闭后，巴菲特曾通过购买优先股为急需资金的高盛注资50亿美元。2011年，美国银行因次级抵押贷款相关亏损暴跌后获得了巴菲特的注资，危机过后，巴菲特从中获利120亿美元。
