豆粕期权开启风险与财富管理新纪元
豆粕期权的上市开发了我国商品期权先河，不但进一步美满了我国衍生品市场布局，还为相干市场主体提供了越发富厚的风险治理东西和计谋。私募、券商、银行、保险、基金和期货公司等专业机构可以在豆粕场内期权底子上计划出越发多样化、本性化的产物，办理现在市场产物和办事同质化的困难，吸引小我私家投资者以资产治理等方法间接到场市场，改进投资者布局。
华东某投资治理公司注册资源1000万元，具备中国证券投资基金业协会私募投资基金治理人资格，已有50ETF期权生意业务履历。公司焦点团队成员来亲身着名信托、投行、私募及券商机构，均有十年以上投资履历。公司专注于量化投资，通过对各种金融东西的专业运用和对风险治理的深刻明白，高度审慎地举行投资决议，为投资人实现资产的保值、增值。该机构刊行的某基金产物属于市场中性种别的对冲套利产物，即通逾期货市场套利操纵得到投资收益。为更好地控制投资风险，公司使用期权帮助该产物的财产治理，联合根本面信息，通过多种生意业务计谋，保持净值稳固增长，在低落市场风险的同时寻求收益。
凭据差别的市场环境，公司使用期权东西构建了多个套利模子。一是若预期将来期货代价上涨，但涨幅不大时，选用牛市看涨垂直套利计谋，即买入一个行权代价较低的看涨期权，同时卖出一个标的雷同、到期时间同等、行权代价较高的看涨期权。二是发明近月、远月与中心月份的期货代价存在不公道价差时，选择买入蝶式套利计谋，即买入(或卖出)较近月份合约，买入(或卖出)远期月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约。此中，居中月份合约的数目即是较近月份和远期月份数目之和。三是预期代价短期窄幅颠簸，可利用卖出跨式计谋，即同时卖出同一标的、雷同行权代价、数目相称的看涨、看跌期权。四是预期市场颠簸大幅增长，则接纳买入跨式套利计谋，即同时买入同一标的、雷同行权代价、数目相称的看涨、看跌期权。
2017年3月，美豆代价因巴西大豆丰产而下跌，海内豆粕期货也从3月初的3000元/吨跌至2800元/吨。一方面，公司思量2017年环球大豆供应富足，海内油厂开机率保持高位，豆粕代价短期内大幅上涨的大概性较低；另一方面，随着气候回暖，卑鄙养殖需求渐渐开释，豆粕出现大跌走势的大概性较低。综合判定，海内豆粕将保持振荡格式。因此，公司接纳了卖出宽跨式的套利计谋，即卖出高行权价的看涨期权，同时卖出雷同月份低行权价的看跌期权。
在2017年3月31日豆粕期权上市首日，公司便卖出看涨、看跌期权各30手，此中看跌期权m1709-P-2550成交价为25元/吨，看涨期权m1709-c-3000的成交价为42元/吨，当日豆粕1709合约结算价为2784元/吨。
明朗节后，豆粕低开低走，市场围绕2750元/吨左右窄幅振荡，公司择机加仓，扩大红利空间，在4月5日、6日两个生意业务日，再次卖出看跌期权m1709-p-2550 共50手，成交均价24元/吨，卖出看涨期权m1709-c-2950 共70手，成交均价36.5元/吨。4月10日，公司再次加仓卖出看涨期权m1709-c-2950 共20手，成交价31.5元/吨；卖出看跌期权m1709-p-2650 30手，成交价34元/吨。团体上，共累计卖出看跌期权110手、看涨期权120手。
4月11日，美豆颠簸率开始增大，公司决定全部平仓锁定利润，终极实现红利1.6万元。
企业以为，从市场生意业务范围看，期权作为新的风险治理东西，已经得到了许多企业和投资者的承认。盼望生意业务所连续推出更多期权品种，为更多的实体企业提供富厚、多元的避险和投资东西。
