尿素旺季渐临 逢低做多
春节后第一个生意业务日尿素代价大幅下跌，但是尿素的需求受疫情影响较小，加之3月份之后春耕开始，尿素的需求进入旺季。在这种环境下，尿素代价团体的驱动是向上的，发起逢低买入。
年内代价重心下移
供给方面，2020年，海内预计有514万吨/年的尿素新增产能投产，海内尿素总产能将到达7500万吨/年。需求方面，受海内粮食作物耕作面积小幅降落的影响，尿素的农业需求将出现稳中有降的态势。受房地产团体疲软的影响，尿素产业需求也将受到肯定的影响。特殊是我国尿素的重要出口国印度将有380万吨/年的产能投产，而且时间会合在下半年消耗淡季。在这种环境下，我们以为尿素在2020年代价重心将不停下移，客岁1900元/吨左右的高点或成为本年尿素的上行界限。
短期来看，2020年春节前海内尿素的开工负荷为62.26%，较2019年春节前小幅上升，春节期间尿素生产企业受到了疫情的影响，但是现在来看影响有限。除此之外，停止1月22日，海内六大口岸尿素库存为26.17万吨，较客岁同期降落16.36万吨，降落幅度38.47%，偏低的库存大概对尿素的代价形成支持。进入3月，海内将迎来春耕，市场对尿素的需求将出现不停上升的态势，从季候性的角度思量，后期尿素代价上涨的概率较大。
疫情影响尿素消耗
起首，产业需求受到影响。受疫情的影响，天下各地均推迟了工场复工的时间。尿素的卑鄙企业胶合板、三聚氰胺等工场的生产受到影响，尿素的产业需求很难如往年一样在春节之后渐渐开释。但是，在春节长假期间尿素企业大多正常生产，本来延伸的假期使得尿素的累库量要高于往年，而节后难以开释的需求将使短期供大于求题目加剧。
其次，运输限定造成布局性供给不敷。除了企业复工推迟之外，各地的物流运输势必受到严酷的管控，尿素企业的货源难以正常流入卑鄙企业，从而使得企业的库存压力进一步加剧，迫使企业贬价走量。但是必要留意的是，一旦需求特殊是农业需求重启，卑鄙企业的补库同样会使得市场出现运输瓶颈，企业会因此出现劫掠货源的环境，这会引起尿素代价的上涨。
再次，尿素出口占其需求的比重较大。在疫情得到控制之前，其他国度入口我国的商品会受到影响，这也会对尿素的出口产生肯定的影响。
不外，尿素最大的需求仍旧是农业需求，我们以为疫情对农业需求的影响有限，农业需求和大部门产业需求只是推迟开释，因此这只会延缓尿素反弹的时间。
后市猜测
综上所述，受新增产能投产以及需求小幅降落的影响，本年海内尿素的供需抵牾将加剧，代价重心将较客岁同期下移。短期来看，受疫情的影响，尿素的需求受到克制，在市场恐慌的作用下，尿素代价在春节后第一个生意业务日低开。不外，现在尿素代价处于低位，加之疫情固然影响尿素需求，但是并不会使需求消散。特殊是3月尿素将进入农业需求旺季，农业需求叠加推迟的产业需求或增大尿素的反弹力度。在这种环境下，我们以为尿素团体反弹的走势并不会由于疫情而竣事，昨天尿素低开高走。我们以为在市场恐慌的环境下，不宜追空，对付尿素应该接纳逢低买入的操纵计谋。
(作者单元：金石期货)
（文章泉源：期货日报）
