基金公司的投资业绩和投资团队的水平
近年来，基金业取得了长足的进步。即使今年a股市场波动也没有阻止公募基金规模达到25.78万亿元的新高。然而，兴奋的背后并不是所有的繁荣。面对不断扩大的基金市场和日益激烈的竞争环境，自然选择势必到，不优则劣，不兴则死。
作为一家古老的银行基金公司，中国银行和贝莱德基金近年来逐渐落后。不仅未能赶上行业发展的快车，而且管理规模也大幅下降，跌出前十名，甚至扩大了与同期生的差距。在各种现象背后，公司管理业绩低、股权投资能力弱等问题引起了投资者的关注。
规模和净利润增长都在下降。
在年报季节，许多基金公司的盈利能力也浮出水面。Wind数据显示，截至4月11日，已有数据的36家基金公司中，14家净利润已进入10亿元俱乐部；从增长率来看，10家基金公司同比增长超过40%。
在净利润超过10亿元的行列中，中国银行基金是唯一一家同比下滑的基金公司。根据中国银行年报数据，2021年中国银行基金净利润为10.26亿元，同比下降2.66%；从过去五年的增长表现来看，除2020年公开发行业外，该公司其他四年的增长率为负。
从横向比较来看，2021年银行招商基金净利润16.03亿元，增速超过77%，而工行瑞信和交通银行施罗德净利润分别为27.94亿元，17.86亿元，同比增长超过40%。
那么，在同行净利润大幅增长的背景下，为什么中国银行基金同比再次下滑呢？业内人士表示，对于公共基金，基金管理费是公司的主要收入来源，公司的收入绩效往往与基金管理规模密切相关。
Wind数据显示，中银基金资产规模从2018年第三季度的4518亿元下降到2022年第一季度的4036亿元，总资产排名从第8位下降到第22位；其非货币性资产规模甚至从第二位下降到第19位。
与其发展相反，基金业在此期间取得了长足的发展，扩张非常迅速。Wind数据显示，截至2018年第三季度，全市公募基金规模为13.22万亿元；2022年第一季度，这个数字已经翻到了25.78万亿元。
相比之下，招商基金、中国工商银行瑞信、中国交通银行施罗德的资产规模超过5500亿元。数据显示，截至2022年第一季度，这三种资产分别为7672亿元、8161亿元和5538亿元。
从以上数据不难看出，在行业快速发展的四年里，中国银行基金作为一家老银行，并没有与整个行业携手并进，但发展速度明显落后于整个市场；即使当龙头公司大步前进时，它也会逐渐落后。
其权益产品全军覆没
管理业绩是基金公司实力最直观的体现，积极投资能力一直被视为基金公司的核心竞争力。业内人士表示，产品业绩的可持续性对公开发行规模的扩大有决定性的影响。中国银行基金规模没有大幅增长的重要原因之一可能是其基金业绩平平。
今年以来，受多种因素影响，a股市场呈现震荡下行趋势。数据显示，截至4月11日，上证指数下跌13%。虽然市场表现不佳，但仍有实力雄厚的基金公司为投资者获得正回报。然而，中国银行基金的股权产品（包括普通股、部分股票混合和灵活配置基金）全军覆没，年内回报为负，无一幸免。
Wind数据显示，截至4月11日，除今年成立的新基金外，中国银行基金95种股权产品（分别计算不同份额）中有46种产品失去市场，年内跌幅超过14%；35种产品跌破20%，占三分之一以上。
其中，中国银行新动力A今年跌幅26.4%，同类排名579/736。自2015年2月成立以来，累计回报仅为1.2%，不仅同类排名垫底(66/67)，而且远低于20.01%的业绩基准；普通股基金同期表现为112.61%。
根据2021年年报，该基金去年年底前五大重仓股，包括贵州茅台、五粮液、东方财富、海康威视，深信不疑，占基金净值的8%以上。然而，今年第一季度，这些股票分别下跌了16%、30%、32%、22%和42%。
业绩不佳自然导致投资者用脚投票。根据基金季度报告数据，其基金资产净值呈持续下降趋势。数据显示，2015年6月底，该基金规模仍超过56亿元，2021年底已降至11.42亿元，仅剩约五分之一。
查看中国银行新动力a的股票，发现很多投资者对基金表示担忧和抱怨，比如不调仓，别人跌你跌，别人涨你跌你靠祈祷生存吗？调整你一步退两步的节奏，好吧等等。
事实上，这只基金不仅失去了吸引力。
从中国银行基金最新披露第一季度报告的10只债券基金来看，7只产品的份额有不同程度的下降。例如，中国银行中国债券1-3年期国家开发银行债券指数基金季末份额为8.85亿股，较期初净减少6.88亿股，收缩率为43.74%。
如今，在中国银行基金拥有数据的147只（AC合并计算）基金中，只有7只产品规模超过100亿元，即3只货币基金和4只中长期纯债务基金；此外，26只基金产品的合并规模不到1亿元，12只甚至不到5000万元。
一般来说，除了业绩不尽如人意、迷你基金拖累规模外，缺乏投资研究人才也是基金公司无能为力的重要原因之一。
Wind数据显示，目前中国银行基金拥有40名基金经理，人均管理资产超过100亿元，远远超过56亿元的行业平均水平。其中，超过一半的基金经理不到5年，15名不到3年的基金经理已经走上舞台，甚至独立管理产品。
此外，近一年中国银行基金离任基金经理5人，新聘基金经理8人，也超过行业平均水平，人才流动相对较大。同时，公司的一拖多拖情况也相对突出。团队中有26名基金经理管理了4个或4个以上的产品，占三分之二；6个人管理了8个以上的产品。
其中，李健是任职年限最长的基金经理。他有15年的资深经验。他也是公司的投资总监（股权）和股权投资部总经理。目前，他管理了8种不同类型的基金产品，包括横跨混合二级债务基础、部分股票混合型、灵活配置型和部分债务混合型。
基金投资者陈女士表示担忧，一拖多拖是否会分散基金经理的精力和管理业绩？
Wind数据显示，截至4月11日，李健管理的8款产品今年净值增长率均为负，同类产品排名在254至1122之间；在管理三年以上的产品中，过去三年中银双息回报A的最佳累计回报率为62.99%，同类产品排名第297位。
业内人士表示，积极的股权基金需要基金经理更专注于研究，每个基金经理都有自己特定的研究领域和投资风格。如果跨类型的管理基金会严重分散基金经理的精力，可能无法考虑。
虽然它依赖于世界上两个著名的领先金融品牌，但著名的背景并不意味着你可以享受它的成功。基金公司的投资业绩和投资团队的水平在很大程度上决定了公司的发展前景。在竞争日益激烈的公共基金行业，如何提高股权投资能力，恢复投资者的信任，仍然是一个亟待解决的问题。
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