玻璃09合同想要再次形成一个趋势市场
4月14日，国内期货大面积收盘。焦炭、低硫燃料油、液化石油气主合约涨幅超过3%，SC原油、沪镍、棕榈涨幅超过2%。在跌幅方面，苹果跌幅超过2%，沪锌跌幅近2%。
全球油短期供应紧张，需求增加，预计棕榈油价格将保持强劲。
3月底，马来西亚棕榈油库存低于市场预期，俄罗斯和乌克兰谈判陷入僵局，乌克兰葵花籽油供应中断，买家积极寻找棕榈油和大豆油替代品，开斋节前食用油需求增加，均利多棕榈油价格。目前，马来西亚棕榈油已经处于生产周期，加上高价棕榈油抑制出口和消费者需求，预计后期产区棕榈油库存将回升。预计短期棕榈油价格将保持强劲，整体格局将接近强弱。（国家粮油信息中心）
方正中期期货研究院高级研究员魏朝明：在玻璃方面，有关部门要求防疫工作，同时做好物流运输畅通。沙河等地有望在了解底数后尽快恢复高速通行，全国物流运输状况将显著改善。疫情对玻璃现货的影响最严重的时刻已经过去。预计房地产需求将恢复良好的长期月份。建议深加工企业抓住回调机遇，继续持有2000元一线套期保值头寸。
在纯碱方面，以往玻璃制造商加快了纯碱库存的步伐，以应对疫情运输等不确定条件；能源价格和地理不确定性增加，国际和国内对光伏电池的需求显著增加，光伏玻璃的生产速度加快，预计纯碱的增长将保持不变。2022年，由于新设备生产延迟，纯碱供需形势将明显紧张，早期多头配置头寸将继续持有；09合同3000元以下的新头寸具有安全边际。建议继续持有。
招聘期货投资咨询部建材分析师孙一鸣：玻璃纯碱主力已完成月度变化。从供需方面看，未来对纯碱的预期相对一致，即后期可能存在市场缺口，价格也将表现强劲。然而，在玻璃需求方面，市场仍存在很大差异。一方面，基于未来宏观和房地产的不确定性，另一方面是基于对政策放松和市场改善的积极预期。事实上，个人更倾向于后者。在需求长期疲软的情况下，大量订单已经积累，玻璃下游市场库存较少，投机需求可以大量释放。一旦资金问题得到解决，订单可能会在阶段内或再次将供需状态推向紧平衡，导致市场价格迅速上涨。
光大期货资源产品高级分析师张凌璐：对于纯碱，目前的基本面没有颠覆性的变化。最近，由于生产装置的维护和生产恢复，供应方面的行业开放概率也在85%~89%之间波动较大。然而，纯碱的实际供应量并没有激增。目前，纯碱周产量绝对值处于过去五年的中上水平。在接下来的一个月里，该行业没有更多的维护计划，生产水平可能会保持高水平。然而，随着气温的升高，一些企业可能会在第二季度末根据市场情况进入传统的维修季节，供应方可能会再次大幅缩水。由于光伏玻璃的生产进度将在第二季度全面加快，平板玻璃的利润将在近期企业集体涨价和政策不断放松的情况下恢复，因此放水冷修生产线也有延迟的可能性。如果疫情影响消散，纯碱将处于供应方面的季节性维护阶段，需求将再次快速增长。届时，纯碱供应将再次出现全年，纯碱供需缺口可超过200万吨，乐观情况下缺口将超过300万吨。
然而，短期纯碱需求仍受到疫情的抑制。目前，上述积极因素仍处于预期水平，市场仍处于长短交织阶段。目前，基本面不支持纯碱09合约再次突破。因此，早期期价高点可能成为短期压制。乐观情况下，有可能突破前高点，但需要市场情绪进一步改善或市场再现利多因素的提振。
对于玻璃来说，目前的供应水平较高，需求复苏低于预期。再加上疫情的影响，企业的生产和销售难以长期保持高位，市场情绪仍然悲观，这可以从房地产股票的走势中得到验证。因此，如果玻璃09合同想要再次形成一个趋势市场，它不仅需要完全控制疫情，完全恢复物流，还需要增加政策刺激、改善产业链资金等必要条件，产业链需要一段时间才能从终端房地产转向产业链的上游传导。因此，从中长期格局来看，玻璃仍然受到很多限制，盘面反弹将大大受到限制。因此，短期内对玻璃的趋势市场并不乐观。此外，未来纯碱的供需格局明显优于玻璃。中长期纯碱很可能脱离玻璃期价的影响，走出独立上升趋势。
最后，需要注意的是，国家始终对大宗商品市场实行稳定运行的态度。因此，无论是纯碱还是玻璃，在盘面上涨过大后，都不排除国家限制措施的引入。因此，我们需要注意国家政策和监管对大宗商品市场的控制，这可能在一定程度上成为抑制纯碱和玻璃期货价格的最强风险因素。
