顺鑫农业百年牛栏山酒报价
端午节已经到来，但白酒的销量并不令人满意。根据《红周刊》的调查，在华东地区，酒鬼酒（000799，股票诊断）、金种子等二三线白酒品牌销售渠道恢复缓慢，压力较大。同样，在全国其他市场，许多白酒品牌出现了更大的压力现象，一些葡萄酒企业“先货后款”将库存压力传递到经销商层面。
端午节通常会导致白酒销售蓬勃发展，但今年的白酒销售相对荒芜。《红周刊》最近向几家葡萄酒公司和白酒代理平台进行了验证，称白酒销售刚刚恢复正常，上半年销售下滑可能难以改变。与此同时，二、三级白酒在渠道和企业层面都有高库存。
对此，业内人士认为，在高库存和高库存方面，“先货后款”二三线白酒企业二季度业绩将难以乐观。
当《红周刊》打电话给郑州的一家白酒经销商时，他正忙着开车去谈生意。据他介绍，过去两个月的白酒销售情况非常糟糕，“现在刚刚解封，有很多货，很多事情需要处理。”
不止这些经销商处于这种状态，全国疫情的反复导致白酒消费场景的不断缺失。北京房山区的一位白酒经销商也向《红周刊》承认，“最近，北京疫情反复发生，我们已暂停营业。”
《红周刊》以投资者身份致电一家主要从事精品葡萄酒营销和服务的全国上市公司秘书处，相关人士表示，“我公司在全国市场有布局，其中华东市场，特别是江苏、浙江、上海，3月中下旬整体静止，因为居民不能出来，商店不能开业。我们也必须遵守相关规定。因此，我们的华东市场肯定受到了一些影响。但最近逐渐开放，我们也在响应恢复工作和生产的呼吁。”
不过，上述人士同时承认，“到目前为止，我们还没有正常工作，因为很多人不能走出社区或只能在楼下活动。当它完全自由化时，我们肯定会第一次开始正常的业务。具体来说，我们将在第二季度剩下的日子里加强业务，密切关注疫情恢复后的反弹或补偿性消费。毕竟，我们已经退缩了很长一段时间，我们也希望出来吃一顿晚餐。至于具体的销售计划，我不知道，但我肯定会根据随后的生产和工作情况制定策略，包括但不限于组织大规模的人员参加一些品尝会议。”
此外，《红周刊》以投资者身份向多家葡萄酒公司求证，称疫情对白酒的影响是行业性的，即葡萄酒公司会受到不同程度的影响。
对此，河北一位覆盖低、中、高端酒的经销商向《红周刊》坦言，“经销商压货是一种普遍现象。虽然由于疫情的原因，整体销量有所下降，但今年确实比往年压货多。现在是白酒销售的淡季。当市场不好，有现金的时候，我们更愿意存更多的名酒，这样我们就可以在接下来的中秋节或冬季（白酒销售旺季）赚取更多的差价。”福建和贵州的一些经销商对高端葡萄酒的销售前景持乐观态度。
对于上述现象，茅粉俱乐部（茅台投资收藏俱乐部）创始人兼创始人CEO皮毛帅告诉《红周刊》，“据我们观察，茅台等高端名酒的动态销售情况基本稳定，其他品牌大多压货严重。”
知趣咨询总经理蔡学飞也表示，“确实如此。虽然消费场景不足、动态销售率下降、库存过高等问题在行业内普遍存在，但目前卖不出去的主要问题是一些实力较弱、缺乏渠道优势的非名酒，以及主要依靠节日打价格战、促进生存的经销商和渠道。茅台等全国和地区的名酒没有大面积问题。”
在线下渠道压货严重的同时，二三线白酒的线上渠道也可能不容乐观。据艾瑞咨询统计，连续四个季度的白酒电商(涵盖天猫、淘宝、JD.COM、苏宁、酒仙)数据显示，今年第一季度五大白酒线上渠道总销售额为81.2亿元，其中二三线白酒不同价格带的销售份额普遍较低，且多呈下降趋势。比如去年第二季度50元及以下的销售份额仅为6.00%，至今年第一季度。相对而言，1000元及以上价格带的销售份额最高，呈上升趋势。
具体到细分品牌，《红周刊》进一步观察各大电商平台，发现占据50元及以下价格的产品主要是北京当地企业顺鑫农业的牛栏山陈酿系列(含42度500)ml和265ml，52度500ml）牛栏山二锅头(46度500ml），例如，目前京东的42度500ml牛栏山陈酿酒*12瓶报价约175元，相当于14.6元/瓶；46度5000ml牛栏山(大)二锅头(绿牛二)*12瓶报价约125元，相当于10.4元/瓶。
这两个主要产品系列也是顺鑫农业的主要收入来源。根据顺鑫农业年报，公司主要产品有牛栏山陈酿酒、百年牛栏山酒(36度400ml）牛栏山二锅头三种，去年销量454515.00千升(100升酒约等于1吨酒，下均为“吨”为单位)，其中牛栏山陈酿系列和牛栏山二锅头销量达到45257.22吨，占99.57%。此外，顺鑫农业百年牛栏山酒占比相对较低。虽然京东目前报价约128元/瓶，是连续四个季度二三线白酒电商销售份额唯一增加的价格带，但对顺鑫农业业绩的贡献有限。
需要注意的是，牛栏山自去年年底以来一直在不断提价。根据顺鑫农业公告，公司将于去年12月25日42度500度ml百年牛栏山白酒（福牛）.6度500ml百年牛栏山白酒(禧牛)ml百年牛栏山白酒（国牛）分别提高20元/瓶、30元/瓶、50元/瓶；今年3月19日（净含量500元）ml会计单位)公司将香型白酒上调3元至15元；浓香型白酒上调10元至15元(见表2)。
不仅牛栏山、水井坊(600779、诊股)、酒鬼酒等二三线酒企也有产品涨价行动。牛栏山产品“价升量跌”这一现象表明，二三线白酒很难提价。据《红周刊》报道，在牛栏山经销商体系中，去年北京以外的经销商从400家减少到359家，同比下降10.25%；北京经销商从65家增加到73家，同比增长12.31%。
白酒行业白酒企业压货和经销商压货是常见的、长期的现象，但目前白酒的高库存与过去不同。如上述白酒销售平台公司去年年报显示，去年白酒销量同比增长80%，库存同比增长15%。此外，公司的应付账单规模是2020年的6倍以上。对此，公司秘书处相关人士解释说，“这主要是由于公司品牌规模和连锁店上市以来，网点数量不断增加，下游需求强劲。因此，根据企业经营的发展，加强库存。”
上市葡萄酒公司也是如此。据《红周刊》报道，虽然白酒产量自2016年以来已进入下行通道，但上市葡萄酒公司的销售速度明显赶不上生产扩张速度，导致其库存（成品酒，下同）不断增加。例如，2021年的数据显示，除了大众葡萄酒顺鑫农业的库存下降外，其余18家上市葡萄酒公司的库存规模较2020年底有了显著提高。其中，老白干酒（600559，股票诊断）库存同比增长98.51%，酒鬼酒排名第二，97.59%。
老白干酒和酒鬼酒也是销售速度明显赶不上生产速度的典型例子。据年报显示，两家酒类企业去年销量同比增长-2.66%和36.41%，同期产量同比增长12.30%和70.05%，远远超过前者。2016年至2021年，酒鬼酒库存由原来的2983.00吨增至5914.00吨，5年增长98.26%。
